“证监会：正在研究全市场准备宣传注册制”

随着科创板、创业板试点注册制的顺利落地，a股全面注册制的推行已是大势所趋。 10月22日，证监会副主席李超在金融街论坛年会上表示，证监会正在研究制定全市场宣传登记制的实施方案。 这意味着市场全面实行注册制的步伐正在渐近。

条件渐渐具备了

李超表示，经过科创板、创业板两大板块的试点，市场整体推行注册制的条件逐渐具备。 一步，证监会由党中央、国务院决定布局，巩固市场化、法治化改革方向，借鉴国际最佳实践，保持定力，循序渐进、扎实搞注册制改革这件大事。

李超具体表示，证监会要抓紧进行注册制改革有三点考虑。

一是做好全市场登记制的改革准备。 加强对科创板、创业板试点注册制各项制度规则运行情况的判断，深入总结试点经验。 在此基础上，广泛听取各方意见，研究完全符合中国国情的注册制框架，制定全市场宣传注册制的实施方案。

二是建立有利于注册制实施的监管体系。 转变监管理念，涉及全市场各个环节，优化覆盖各类市场主体的监管机制。 加快监管职能转变，提高上市公司持续监管能力，加强中介机构全过程监管，加大违法违规惩戒。 并深入推进简政放权，推进权责清单制度。

三是系统推进基础制度改革。 引领多次注册制改革，补充制度短板，稳步推进发行承销、交易、持续监管、退市、投资者保护等各个环节的重要制度创新，补充制度短板，加快建立更加成熟、更加定型的基础制度体系。

李超表示，注册制改革是一项系统工程，制度机制的磨合、市场主体之间比较有效的平衡是一个渐进的过程，也需要逐步调整，需要不断优化。

全面实行注册制对a股市场有那些意义？ 牛金融研究总监刘迪寰告诉北京商报记者，全面推进注册制改革，逐步实施或开创“优胜劣汰”筛选企业时代，致力于进一步完善资本市场制度，规范公平、公开透明、活力充沛、稳定健康资本市场

证监会市场一位主任李继尊认为，注册制改革是监管理念、监管体制、监管方法方面的深刻变革。 从证监会本身来说，这实际上是对刀刃内侧的改革。

李超表示，市场各方积极提出建议，客观、合理地看待新情况、新问题，共同推进注册制改革和资本市场基础设施制度建设，愿走得稳中有远。

改革效果不尽如人意

李超认为，前两步改革已经落地实施，市场运行总体平稳，改革效果符合预期。 这也是全面实行登记制的重要背景。

李超表示，试点注册制在科学创板这个增量市场板块率先实现了“破题”。 从2019年7月22日科创板上市以来的情况来看，设立科创板，试点注册制成功落地，很好地发挥了资本市场改革试验田的作用。

“首先，以新闻发布为中心的注册制正在有效实施。 我们紧紧抓住新闻披露这条主线，将发行条件中投资者评价的一些事项转化为更严格、更全面、更准确的新闻披露要求，重新审视注册公开透明度，交易所审查和证监会注册各有侧重，得到了比较有效的联系 目前，公司从接受申请到完成注册平均需要5个月以上，审核注册的效率明显提高。 而且，关键的制度创新经受住了市场检验。 建立市场化的新股发行承销机制，新股定价更合理，定价效率明显提高，二级市场博弈更充分。 ”。 李超如说。

数据显示，开市以来，科创板上市企业超过180家，ipo融资额占同期a股的一半。

创业板作为库存市场试验注册制的开局良好。 截至10月21日，创业板注册制的上市企业有38家，市值共计超过7000亿元。

李超认为，创业板市场涉及800多家存量上市企业、4600多万存量投资者，注册制改革充分考虑存量投资者的风险承受能力、交易习性以及存量上市企业的监管方法，为制度设计做出了差异化安排。 今年8月24日创业板改革落地以来，注册制理念得到较好贯彻，在征信公司顺利流转，新股发行上市等稳步推进，交易机制整体平稳，投资者妥善安排平稳过渡，各方反响积极。

李超还表示，近两年来，试点注册制总体顺利，成效显著。 引起了广泛的改革共识。 新证券法确立了股票发行登记制的法律地位。 各类市场主体积极支持和适应注册制改革，市场活力不断激发。 注册制的实践方法得到认可。 改革中，尊重注册制的基本内涵，借鉴国际最佳实践，设计了一系列体现中国特色和快速发展阶段的制度规则，经得起市场实践的检验。 另外，注册制生态系统正在逐步构建。 围绕注册制的各项配套规则不断完善，优胜劣汰机制更加顺利，各类主体归位责任明显增强，法治保障更加牢固，市场价值投资理念日益增强。