“稳投资加码 酝酿推出投融资改改革创新政”

今年以来，以《政府投资条例》的实施为重要标志，我国投融资体制改革不断加快。 记者了解了在当前形势下完善投资项目资本金制度或投资体制改革的下一步途径 发改委等部门日前发起密集调研，出台相关新政，聚焦基础设施融资模式创新，完善项目资本金制度，越来越多的民间资本参与重要行业项目建设。

年7月，《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》正式对外发表，目的是解决投融资管理体制中存在的简单政治放权不足、融资渠道不畅、法制建设滞后等一系列问题。 此后，投资体制改革开始进入“高速公路”，特别是今年7月1日，中国政府投资行业第一部行政法规《政府投资条例》正式实施，政府投资行为从此有了法律。 以条例出台为契机，国家快速发展改革委员会研究出台系列相关合作措施，投融资体制改革开始全面加快。

目前，处理稳定投资的资金来源问题，完整的投资项目资本金制度要么被提上日程，要么成为投融资体制改革的下一步重头戏。 投资项目资本金是指投资项目总投资中投资者认识到的出资额。 业界指出，项目资本金制度对宏观经济调控、防范金融风险、优化产业投资结构等具有重要意义。

今年政府的事业报告书也决定提出要适当降低基础设施等项目资本金的比例。 对此，有关部门已经开始了研究调查。 国家快速发展改革委日前召开座谈会，听取有关方面关于完善投资项目资本金制度、改善项目资本金管理、更好发挥项目资本金作用的意见。 来自金融机构、地方平台企业、投资咨询机构、律师事务所和委员会所属研究机构的与会者建议进一步确定项目资本金制度的适用范围、资金认定标准、比例设定及后续资金管理等问题。

记者了解到，交通运输部也将进一步深化交通运输投融资体制机制改革，加快建立“政府主导、分级负责、多元筹资、规范效率”的交通运输投融资体制。

交通运输部有关人士指出，要继续稳定和完善中央交通专项资金政策，优化资金吸纳结构，提高预算绩效管理。 充分利用债券资金政策，打开政府融资的“前门”。 加快交通运输行业中央和地方财政事权和支出责任划分的改革。 发挥市场资源配置上的决定性作用，充分利用库存资产，以库存交换增量，以资产交换资本等。

“我们现在项目资本金比例很低，如果过度使用本公司的资金或从银行贷款，负债率水平就会提高。 这有审查和限制。 因此我们将探讨多种融资方法，吸引社会投资、基金部门的共同开发。 ”。 交通建设公司相关人士告诉《经济参考报》记者。

事实上，记者知道，一点点的地方和公司都在积极探索创新投资项目的融资方法。 例如，宁夏提出推进道路交通投融资建设和管理体制改革，重构全区高速公路“投融建管养运”一体化运行市场。 湖北面向第一金融机构和社会资本公布全省交通运输建设投资项目名录江西港投集团正在推行股权融资计划，积极扩大融资渠道和储备融资项目担保资金兑付，优化债务结构降低债务风险，设立产业基金减少债务规模等

中国银行金融研究所研究员范若滢对《经济参考报》记者表示，作为“六稳定”之一的“稳定投资”，稳定基础设施投资是当前的重点。 随着长江经济带、粤港澳大湾区建设等一系列重大战术的实施，以及区域协调的快速发展、城乡一体化建设的推进，对基础设施项目的建设提出了更高的要求。 去年年底以来，基础设施投资增长率逐渐稳定，但受资本金制约，基础设施投资增长率改善程度不明显。 前5个月基础设施投资累计增长4%，比去年全年回升0.2个百分点，但仍比去年同期低5.4个百分点。

最近，许多重大项目投资密集审批开工，在稳定投资的下半年仍将发布代码。 扩大中央预算内投资、增加地方政府专项债务、降低项目资本金比例等都是稳定的处理投资资金来源的政策工具。

“在此背景下，完全投资项目资本金制度意义重大。 》范若溏表示，降低基础设施等项目资本金比例要求，有助于吸引越来越多的社会资金进入，调动民间资本积极性，处理当前重大基础设施项目面临的融资难问题。 在一定程度上可以缓解地方政府财政收支的压力，更好地发挥政府资金的诱惑和拉动作用。 有利于推进基础设施建设项目建设的顺利实施，进一步发挥基础设施投资对经济增长的拉动作用。

范若溏表示，当前投资体制改革越来越向纵深推进，未来关键是要进一步拓宽基础设施建设项目融资渠道，灵活配置融资模式，提高民间资本和外资长期资本参与项目的热情。 建立分层次的项目投融资对接机制，在降低资本金比例的基础上，逐步将资本金比例的决定权交给市场。 并鼓励金融机构通过债权、股权、资产支持计划等多种玩法，处理投资项目资金压力较大的问题。 此外，将进一步鼓励地方债快速发展，扩大项目收益专项债券品种创新。