“申通快递去年净利下滑超三成 大股东套现9.79亿后开启二度减持”

发布2019年业绩预告的4家快递企业中，申通快递的净利润增长率处于领域的末端，毛利率近年来持续下降，大股东南通泷石在减持3412.42万股约9.79亿元后，开启了3061.6万股减持计划。

作为第一家登陆资本市场的民营快递企业，申通快递( 002468.sz )在2019年利润增长走在了领域的末端。

业绩报告显示，申通快递2019年实现营业收入230.67亿元，同比增长35.58%。 归母净利润14.33亿元，同比下跌30.06%，明显低于同行业。

关于利润下降的原因，申通快递解释说，第一是本期市场竞争激烈，企业为了维持互联网稳定，提高市场份额，加大了市场政策的力度。 此外，本年度加大市场拓展力度，加强省区管理和总部精细化管理，导致销售费用、管理费用和研发费用增加，企业利润实现情况较前期有所下降。

投资时报的研究人员观察到，实际上，申通快递的收益和归母净利润的增长在2019年第一季度至第三季度有所下降。 其毛利率自年租壳艾迪上市以来一直持续下降。

在这种情况下，大股东南通泓石投资有限企业(南通泓石)也于2019年拉开了减产的序幕。 截至2019年底，南通泷石4次减持，累计套现9.79亿元。 另外，去年2月20日宣布，与一致行动者的合计减持将在3061.6万股以下。

截至年3月5日收盘，申通快递收益为19.73元/股，比52周高点下跌36.33%。

领域竞争加剧业绩受压

申通快递成立于1993年，是国内较早经营快递业务的民营快递企业品牌，目前主要经营包括标准快递业务、增值服务以及第三方物流和仓储。 年申通快递借用壳体埃迪在深交所登陆，成为中国第一家在资本市场登陆的民营快递企业。

根据wind数据，—2019年申通快递分别实现营业收入98.81亿元、126.57亿元、170.13亿元、230.67亿元，比去年同期增长28.13%、28.10%、34.41%、35.58%。 归母净利润分别实现12.62亿元、14.88亿元、20.49亿元、14.33亿元，比去年同期增长64.96%、17.93%、37.73%、-30.6%。

从以上数据来看，此前申通快递收入增速相对平稳，但归母净利润增速到2019年突然大幅下跌。

2019年单季报显示，一季度至三季度申通快递营业收入分别为45.07亿元、53.63亿元、57.85亿元，比去年同期增长55.10%、43.57%、29.67%。 归母净利润分别实现4.05亿元、4.27亿元、2.73亿元，比去年同期增长7.22%、-12.73%、-63.23%。

可以看到，这家企业的收益和归母净利润增长率一直处于下跌状态，归母净利润减少的差距在扩大。

此外，据观察，自上市以来，申通快递毛利率持续下降。

wind数据显示，年和2019年三季度申通快递毛利率分别为19.85%、18.45%、16.24%、11.99%，并呈持续下跌趋势。

事实上，从申通快递2019年12月的经营数据来看，投资时报的研究人员发现，该企业快递服务业务收入、完成业务量和快递服务单证收入分别为24.83亿元、7.66亿单和3.24元，与年1月相比，单证收入略有上升。

2月26日晚，申通快递年1月经营简报显示，1月快递服务业务收入13.25亿，同比减少23.23%。 业务量为4亿1千万票，比上年减少21.45%。 快递单收入3.3元，同比减少2.37%。

申通快递近年来股价走势(单位:元)。

资料来源: wind

大股东连号减持

上市三年后，申通快递大股东的减持计划于2019年开始。

2019年2月1日，申通快递公布了大股东南通泓石投资有限企业(以下简称南通泓石)首次减持计划。 此后，2019年3月4日至2019年4月3日，南通滝石采用集中竞价交易方法，累计减持1530.58万股，减持均价23.59元/股，减持金额3.6亿元。

接着在2019年4月10日，申通快递公布了南通泓石的第二次减产计划。 4月9日，南通泓石通过大宗交易的方法减持1290.44万股，平均价格减持23.24元/股，减持额为3.00亿元。

然后，2019年5月10日，申通快递公布南通泓石第三次减产计划。 南通泷石2019年5月9日通过大宗交易的方法减持1291.4万股，均价减持19.35元/股，减持2.5亿元。

2019年7月27日，申通快递公布南通泓石第四次减产计划。 此后，从2019年9月12日至2019年10月14日，南通滝石以集中竞价减持300万股，减持均价22.93万股，减持金额6879万元。

迄今为止，南通泓石累计减收额达到9.79亿元。

在第四轮股票减持期届满仅三天后，年2月20日申通快递公布南通滝石二度减持计划。 公告称，南通泓石及其一致行动者宁波旗铭投资有限企业(以下简称宁波旗铭)将在计划时间内，共减少3061.6万股以下。 其中，南通泷石拟减持1528.19万股以下，宁波旗铭拟减持1533.41万股以下。

然后，年1月21日，申通快递发布了另一个大股东谢勇的减持公告。 据悉，谢勇去年1月9日——1月20日通过大宗交易方法减持623.54万股，均价18.12元/股，减持额1.13亿元。

截至2009年2月21日，南通泓石和一致行动者宁波旗铭和宁波艾彩股权投资合作公司(有限合作)共有申通快递股份1.13亿股，占企业总股本的比例为7.3939%。 谢勇持有申通快递3819.55万股，持股比例为2.495131%。

值得注意的是，截至目前，申通快递控股股东和一致行动者、沪德殷德润实业快速发展有限企业持股78.6%、沪恭之润实业快速发展有限企业持股100%、沪德殷投资控股有限企业持股100%。