“中小银行永续债发行加速 银行永续债发行热有望持续”

持续债务作为今年新的资本补充渠道，得到机构的支持。 年末，在银行加速发行持续债务的同时，中小银行发行持续债务的情况迅速增加。

《证券日报》记者根据中国货币网的数据，截至12月29日，今年银行发行的可持续债务规模共计5696亿元。 其中，11月以来，台州银行、威海市商业银行、徽商银行持续债务落地，加上11月18日、12月18日和12月20日发行持续债务的泸州银行、深圳农商行和杭州银行，目前共有6家小银行持续债务诞生。

东方首席金融分析师徐承远在接受《证券日报》记者采访时表示，“2019年1月中国银行发行全国首个单一商业银行持续债以来，持续债发行持续升温。 在政策的激励下，未来国有大行和股票行的发行规模将继续占主导地位，中小银行的发行机构也有望持续扩大。 ”。

中小银行持续债务发行加速

今年以来，持续债务成为银行补充资本的新政策工具。 银行发行可持续债务有助于改变银领域其他一级资本比较低的局面，优化银行资本结构，夯实资本实力，提高风险度。

但是，从年初到10月，持续债务这一重要的资本补充工具只在股份制银行和国有大行发行，许多中小银行没有享受到持续债务的好处。 11月6日，国务院金融稳定发展委员会第9次会议提出:“当前，支持中小银行多渠道补充资本，优化资本结构至关重要。” 此后，中小银行的持续债务发行大幅加快。 11月初到12月25日，包括深圳农商行在内的6家城商行、农商行获准发行或发行可持续债务。 其中3家公司已成功发行，11月15日台州银行发行持续债务16亿元。 11月28日威海市商业银行成功发行持续债30亿元11月29日微商银行发行持续债100亿元中小银行可持续债发行明显加快。

虽然中小银行的持续债务发行速度正在加快，但与大行相比，中小银行持续债务的发行规模和覆盖面还很小。 目前发行的台州银行、威海市商行持续债务共计46亿元，加上泸州银行和深农商行批准的额度，共计不到100亿元。 最近，仅平安银行一家就批准了500亿元的可持续债务额。

银行可持续的债务发行热有望持续下去

《证券日报》记者根据中国货币网数据统计，截至12月29日，中国银行、工行、农行、渤海银行、台州银行、徽商银行、中信银行等15家银行发行持续债务规模共计5696亿元，发行诉求不断高涨。

徐承远对《证券日报》记者表示，商业银行可持续债务发行热情高涨的主要原因有四个。 首先，随着资管新规等监管规定的实施，商业银行表外业务加速回表，资本消费压力增大，其次，银领域盈利能力下降，内源资本补充受限，资本表(补充)的提交压力越来越大，创新发行持续债务补充其他一级资本优化资本结构， 第三，在“支持中小银行多渠道补充资本”政策下，商业银行持续债务发行有望扩大，未来发行量和规模将持续增长。 最后从投资者的角度看，银行发行的可持续债务收益相对较高，目前发行的银行资质高、债券安全性高，是机构较好的投资品种。

平安证券分析师表示，监管鼓励银行发行可持续债务，希望通过多种途径补充银行资本，特别是一级资本。 目前，我国商业银行存在资本总量不足和结构性失衡两大问题，持续债务上市比较能缓解银行压力。 此外，银行系统重要性高，领域信用风险低，符合单点机构对高权证信息、低信用风险资产的诉求

具体来说，今年发行可持续债务的15家银行中，股份制银行占7家，分别为平安银行、中信银行、广发银行、渤海银行、浦发银行、华夏银行、中国民生银行，合计发行规模达到2350亿元。 其中，5大国有银行均发行了可持续债务，总规模达3200亿元。

值得注意的是，人民银行还创立了央行票据交换工具( cbs )，将合格的银行持续债务纳入央行担保品范围，促进了持续债务流动性和市场接受度的提高。 目前，央行已经开展了7次央行票据交换( cbs )操作，随着银行持续债的扩大，操作规模也从最初的15亿元增加到最近的60亿元，截至12月24日，中国人民银行2019年第7期央行票据交换( cbs )操作，全年累计操作量为320亿元。