“银保监会：银行理财子企业净资本不得低于5亿元”

9月20日，银保监会官网发布《关于规范金融机构理财业务的指导意见》(以下简称理财新规)、《商业银行理财业务监管办法》(以下简称理财新规)、《商业银行理财子公司管理办法》(以下简称《理财子公司办法》) 银保监会宣布起草了《商业银行理财子公司资本管理办法(征求意见稿)》(以下简称净资产管理办法)。

银保监会表示，《净资本管理办法》是《理财子公司办法》的配套监管制度，充分参考同类理财机构的净资本监管要求，根据理财新规、理财新规提出的新要求和商业银行理财子公司(以下简称理财子公司)的优势进行了适当调整。

据《证券日报》记者介绍，年来，原银监会出台并实施了《信托企业净资本管理办法》，证监会也出台了证券企业、基金管理企业子公司等多种净资本监管制度。 对理财子公司实施净资本管理，有助于与同类理财机构的监管要求一致，确保公平竞争，防止监管套期保值，促进我国理财领域健康有序快速发展。

新网银行首席研究员、中关村网络金融研究院首席研究员董希淼在接受《证券日报》记者采访时表示，制定理财子公司净资本管理办法，对理财子公司实施净资本管理，是落实理财新规等一系列监管规定的制度安排。 《理财子公司办法》第45条已经规定“银行理财子公司必须遵守净资本监管的要求”。 相关监管规定由国务院银领域监管机构另行制定”。 而且，这也是资本管理领域的通行做法，并不专门比较理财子公司的新要求和新制度。 资本管理在证券、基金子公司、信托等同类资本管理机构实施多年。 金融监管部门对资本管理机构实施净资本管理是一种比较普遍成熟的方法。 对财务子公司实施净资本管理，有助于加快完善的财务子公司配套监管制度体系，引导财务子公司建立适合业务模式和风险特征的净资本管理制度，从制度上保证财务子公司审慎经营、稳健快速发展。

根据《净资本管理办法》，理财子公司的净资本管理应符合两个标准:一是净资本必须在5亿元人民币以上，且在净资产的40%以上。 二是净资本不得低于风险资本，使理财子公司保持足够的净资本水平。 财务子公司董事会应承担本公司净资本管理的最终责任，高级管理层负责组织实施净资本管理工作。 资产管理的子公司应当定期提交净资产监管报告，对相关报告的真实性、准确性、完整性负责，及时报告相关监管指标发生的重大变化，并在年度报告中披露净资产监管情况。 对不符合净资本管理要求的理财子公司，银领监管机构可以根据法律法规采取相关监管措施。

董希淼认为，根据《理财子公司办法》，理财子公司发行的公募理财产品可以直接投资股票。 值得注意的是，此次《净资产管理办法》在计算时，将理财资金投资股对应风险资本的风险系数设定为零。 这有利于培养理财子公司的权益资产投资能力，快速发展机构投资者队伍，使理财资金以合法形式投资股市，为股市带来长时间稳定的增量资金。

银保监会表示，下一步将继续进行配套制度建设，完善资产管理工作监管框架。