“时代中国激进扩张负债首破千亿元 靠旧改冲销售规模是否靠谱？”

时代中国控股有限公司(简称“时代中国”)近日发布2019年中期业绩报告，报告期内企业实现销售额159.42亿元，比去年同期增长52.2%。 股东应占核心净利润17亿元，同比增长44%。

在房地产销售方面，2019年上半年中国合同销售额为312.3亿元，比去年同期增长20.1%。 时代中国今年的销售目标为750亿元，据估计上半年完成了42%。 但是，该企业上半年销售平均价格为15131元/平方米，比年末下降1101元，在整体利润空之间有所缩小。

土地的金额超过去年全年

2019年以来，时代中国加快了土地出让步伐，其中上半年新增21块地块，新增土地金额187.6亿元，年实际持股金额仅为129.67亿元。

新闻网财经记者观察到，无论是现有的土储还是新项目，时代中国目前仍保守在珠江三角洲地区的“舒适区”内，以新21个地块为例，其中16个地块位于广州地区。

在总的土地储备方面，时代中国在15个城市拥有约2308万平方米的土地储备，其中约90%位于粤港澳大海湾地区(包括清远地区)。 120个处于不同快速发展阶段的项目中，113个分布在广州、佛山、江门等广东省主要城市。 另外四个项目位于长沙，两个位于成都，一个位于杭州。

对于以1千亿为目标的住宅企业来说，时代中国的地域布局看起来有点集中。 一位房地产专家在接受新闻网财经记者采访时表示，“类似布局利弊各占一半，从效益好的方面来看，粤港澳湾区发展迅速，实际上后续土地储备规模较大的房企，发展迅速的机会更大 在风险方面，类似地区的管制很多，有必要防止管制等带来的市场风险。 ”。

押宝旧改项目

除了市场上的大展拳脚外，时代中国对广州地区的旧城改造项目也抱有极高的兴趣。 从收入数据来看，时代中国159.43亿收入中，147.63亿来自房地产销售，城市更新业务贡献6.41亿，首要来自金融城旧厂项目和里水洲村项目。

好成绩给了时代中国持续的押宝旧城改造项目信心。 3月13日，时代中国投资46亿元获得广州从化区江埔街禾仓村全面改造项目。 3月底，以总投资额55亿元拿下位于番禺区沙湾镇的福涌村项目。 6月，又以8亿元中标广州花都首个旧改项目花都区横潭村(河西联社)，改造面积近6公顷。 除了通过公开途径获得的三个城中村外，时代中国还介入了广州从化屈洞村的旧修订事项。

虽然旧改造项目有转入优质利润的机会，但是考虑到移动的不明确性和公司的价格管理问题，旧城区改造项目的利润也伴随着风险。

上述房地产专家向新闻网财经记者表示:“旧改制项目本身也要看开发周期。 如果开发周期得到控制，这样的公司如果进行旧的变更，会有很大的成长机会。 当然，如果改变旧投资的话，融资等方面经常会提出很大的要求，所以这样的公司必须注意。 ”。

负债超过千亿次的融资

在加速发展的时代，中国的债务也在逐渐上升。 截至2019年6月30日，时代中国总负债1110.52亿元，比年末增加142.95亿元。 这是该企业总负债首次突破千亿元，资产负债率上升1.4个百分点至76.37%。

截至报告期末，时代中国账面现金和银行存款账面余额为257.83亿元，比去年同期减少6%。 利率银行贷款和其他借款共计达到501.2亿元，比去年同期增长5%。 关于经营性现金流量的数据，时代中国在中期业绩报告中没有披露，但从历史数据来看，时代中国的这一财务指标自去年以来连续5年为负。

此外，时代中国今年的融资活动也很频繁。 据新闻网财经记者统计，进入2019年以来，中国已经融资5笔，超过去年全年。

1月24日，时代中国成功发行11亿元企业债务，票面利率7.5%； 2月14日发行了5亿美元的票据，利率为7.625%； 5月28日，时代中国《中山平安-前海结算供应链3号资产支持专项计划》在上海证券交易所成功发行，发行总额10亿元，票面利率6.3%； 6月6日发行5亿元国内企业债券，票面利率6.8%； 7月9日，时代中国发行了4亿美元票据，利率为6.75%。

那么时代中国现在的资金状况怎么样呢？ 一边融资一边持有土地的战略是否有点过激？ 新闻网财经记者就此致函时代中国，在发布消息之前未收到回复。