“券商将开启分类监管 内资证券企业审批重启”

□新增统一内资和外资进入领域的“门槛”，为潜在的高质量进入者提供取得证券公司牌照的机会。

□证券企业分为专业类证券企业和综合类证券企业，目的是确定专业类和综合类证券公司的分类管理，吸引龙头证券公司加强机构业务。

7月5日，中国证监会发布《证券企业股权管理规定》及《证券企业股权管理规定实施有关问题的规定》(以下简称《补助规定》)，恢复设立内资证券企业审批。

根据新规，监管部门将证券企业分为综合类证券企业和专业类证券企业，分别规定股东条件。 证监会信息发言人常德鹏介绍说，新规首要确定了推进证券企业分类管理、加强渗透审计、实现全过程监管等基本制度安排。

为什么要重新启动内资证券企业的设立审批？ 申万宏源证券巨头金融集团有关部门负责人表示，新规统一了内资和外资进入领域的“门槛”，为潜在的高质量进入者提供了获得证券公司牌照的机会。 由于过去证券业务竞争激烈，从利润角度开放新设证券公司审批的吸引力有限，短期内难以动摇领域结构，长期来看，龙头证券公司的集中度仍将持续提高。

国信证券股份有限企业分解师王信表示，证券企业对外资开放必然涉及内资开放、内资证券企业设立审批，有利于引进高质量内资股东，有利于推动证券领域的充分竞争，更好地服务实体经济。 有助于在资本市场引入新的投资资金和新的交易组织者，壮大机构投资者队伍。

什么时候可以向证监会提出设立内资证券企业的申请？ 常德鹏表示，证监会将相应更新证券企业批准行政许可服务指南，符合条件的主体可以根据《股权规定》《补助规定》和服务指南的要求，向证监会提出设立证券企业的申请。 证券企业是专业金融机构，规则确定控股股东和主要股东具有一致的金融经验和风险管理能力，证监会依法审查。

与征求意见稿相比，正式发布的《证券企业股权管理规定》有两个方面的首要变化。 变化1 :进一步确定证券企业的分类管理安排，将证券企业分为专业类证券企业和综合性证券企业两大类，其中专业类证券企业通常从事以前流传的证券业务(如证券经纪、证券投资咨询、财务顾问等)，综合类证券企业从事的业务较为突出。 而且多个业务之间存在交叉风险(如股票股市、场外、股票衍生品回购等)。 不同的分类分别规定股东条件，综合类证券公司业务风险高，外部性显著，管理规定要求其主要股东和控股股东具备较高的管理水平和风险补偿能力，吸引证券企业差异化快速发展。 此外，综合证券企业和专业证券企业可以相互转换。

华安证券股份有限企业分解师汪双秀认为，将证券企业分为专业类证券企业和综合类证券企业，可以确定专业类和综合类证券公司的分类管理，引导龙头证券公司开展有力的机构业务，综合类证券企业和专业类证券企业可以相互转换，促进领域优胜劣汰的快速发展。

变化二:与征求意见稿相比，取消证券公司股东“过去3年连续盈利，过去3年累计收益500亿元以上”等门槛要求，调整单个非金融公司实际控制证券企业股权比例的要求，调整比例为“单个非金融公司实际控制证券企业股权”

申宏源证券巨头金融集团有关部门负责人表示，这将缓解证券公司主要股东和控股股东的利润和规模门槛，要求综合证券公司股东具备较强的资本补充能力，强调企业管理水平和长时间战术的一致性，有利于领域的健康快速发展。