“打造良好市场生态 券商基金迎快速发展新机遇”

近日，中金企业篡改注册文件领取科创板首张车票，银河证券自营账户违反科创板ipo承销业务规范被列入限售名单，折射出监管层对证券公司领域严格监管的决心。 业内人士认为，监管层日前首次确定证券公司基金业应坚持“四个突出”，发出了释放证券公司基金领域严格监管进入新阶段的确定信号。 完善的法治环境，为领域的快速发展提供了更有效的制度供给和良好的市场生态，证券公司基金领域迎来了快速发展的新机遇。

加强中介责任

证监会日前主办证券基金经营机构座谈会，会议多次提出证券基金领域要突出“四大突出”，即主业，按规办事。 强调合规，始终强调依法经营的创新，强调提高服务能力的稳健性，健康持续、快速发展。

业内人士指出，这意味着证券公司基金领域不仅要在主业经营方面下功夫，还必须依法经营，实现稳健快速的发展。

新时期证券首席经济学家潘东认为，“四个突出”释放的信号有以下几个方面:一是当前的一点机构，背离中介服务本源，服务实体经济能力不足，存在“不现实”，未来券商将强调本职工作， 二是组织基础功能通道化，产品服务附加值下降，未来要让证券公司以服务实体经济为出发点和落脚点，强调创新，提高服务能力。 三是组织合规基础不牢固，需要进一步强化自主合规意识，未来要引导券商强调合规，依法经营，始终资本雄厚，业务稳健，风险可控

专家分析，在注册制考试的背景下，证券经营机构等中介责任将得到加强。

新的生态会创造新的机会

目前，利润丰厚的证券基金领域改革措施层出不穷。 《证券企业股权管理规定》、《证券企业流动性支持管理规定(征求意见稿)》等业务规范相继落地，不断完善的法治环境，将为领域的快速发展提供更有效的制度供给和良好的市场生态。

对于流动性支持管理规定的出台，川财证券研究所所长陈雳解体，目前流动性总体比较严峻，首要的是融资担保业务、债券业务，一旦出现风险承担事件，可能会加剧个别证券企业的流动性。 另外，由于个别银行的风险，证券领域整体的流动性也受到了一定的影响。 第一，保证非银机构的资金在紧急情况下获得稳定和处理的途径，不发生系统性风险。

联信证券首席经济学家李奇霖表示，新规首先确定并完善相关制度支持，可以在整个证券领域拓宽流动性获取渠道，加强应对流动性危机的能力。 健全和完善救助制度有助于稳定市场情绪，保障证券领域的正常运行。

关于证券公司的新机会，潘东表示，首先，多层资本市场逐渐完善，科创板也在稳步推进。 证券公司领域可以利用专业特点挖掘有价值的公司，加强资本市场的服务实体经济，为投资者提供高质量的目标。 其次，中国居民收入增加，理财诉求增加，券商可以为居民提供越来越多、更高质量的理财服务，再加上中国不断扩大资本市场双向开放，券商可以为本国居民提供更好的海外理财服务，

提高服务实体的经济性

业内人士认为，下一步，证券公司基金领域服务实体经济快速发展将进入多驱动的新阶段。 大多数证券公司的基金企业都有服务实体经济的内在动力，将监管政策和环境优化重叠起来，完全管理越来越多的机构，提高服务实体经济水平。

监管层确定，必须采取多种措施，确保领域服务实体的经济全面提升能力。 对此，分解者认为权益类基金将成为领域的快速发展方向，在分类监管方面，证监会发布了《证券公司股权管理规定》，将对证券公司进行分类监管，对证券公司股东等进行严格监管。

为了进一步提高证券公司服务实体的经济水平，潘向东建议，一方面要加大券商业内部改革，在合规、合法的前提下，不断创设新的金融工具，提高金融资源配置效率，扩大市场广度和深度。 另一方面要扩大双向开放，强化证券公司的忧患意识，借鉴国外证券公司先进的管理经验，完善内部管理。 此外，要引导券商全面管理，强调合规，依法经营，保证业务稳健、风险管理，持续为实体经济服务。