“科创公司上市路径增加 两大类公司可选创业板借壳”

进一步合理重组上市功能，激发市场活力，日前，证监会编制《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称《重组办法》)，向社会公开征求意见，意见反馈时间截止到2019年7月20日。

招商证券分析师张夏表示， 年以来，一系列并购重组政策有望放松，开启新的并购缓解周期。 有利于短期内提高市场情绪，有利于中长期内新兴领域特征资源整合，加快高质量企业上市。

中信改革快速发展研究基金会研究员赵亚赟在接受《证券日报》记者采访时表示，a股上市有盈利要求，许多科技公司必须在国外上市。 现在，有了科创板，在国内上市的选择越来越多。 拥有行业领先技术、特许经营资格、巨大客户群的公司很受资本市场欢迎。

据悉，证监会将对现行监管规则的执行效果展开系统判断，进一步提高《重组办法》的“适应性”和“包容度”。 年11月，证监会发布的《借壳上市审查中关于严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》规定，创业板借壳不得上市。 此次修订将促进创业板企业持续转型升级，支持符合国家战术的高新技术产业和战术性新兴产业相关资产重组创业板。

万联证券分析师松江波表示，从此次“重组方法”征求意见来看，放宽政策的关键仍在于“符合国家战术的高科技产业和战术性新兴产业相关资产将被重组为创业板上市”。 在当前政策和经济环境下，自主可控、高精锐的资产和上市公司估值有望重建。 随着壳资源政策的放松，壳资源股短期内有交易性投资机会，必须回避信用违约、负债过高等问题企业。

川财证券总量研究部分解师邓利军在这次《重组方法》的修改中确定，创业板重组上市的资产必须是符合国家战术的高科技产业和战术性新兴产业。 在产业结构升级日益受到关注的背景下，政策持续推进科技创新类公司的支持。 此次《重组办法》修订后，科技创新类公司除通过科创板上市外，还可以通过并购重组办法在创业板上市。 另一方面，科创类公司的直接融资渠道更加丰富，科技创新相关的计算机、电子、通信、生物医药、高端制造等领域值得持续关注。 另一方面，创业板中一些质量较差的企业也有望注入高质量的资产，提高创业板企业的投资价值，使资金流入创业板。 (苏诗钰)