“3战“疫”公司冲科创板 奕瑞科技曾IPO被否”

上海奕瑞光电子科技股份有限企业(以下简称“奕瑞科技”)的科创板上市申请最近被受理，但在奕瑞科技之前，有康希诺生物股份有限企业(以下简称“康希诺”)、圣湘生物科技股份有限企业(以下简称“圣湘生物”)两个 在上海证券交易所的支持和鼓励下，战争“疫情”公司申报科创板备受市场瞩目。 但是，与康希诺、圣湘生物相比，奕瑞科技的关注度还很高，企业在9个月前是否冲击了创业板。 目前，头顶战“疫情”的荣耀，但并不意味着拿到了发售的“直通卡”。 其中，上海证券交易所近期发行的《科创板公司发行申报及推荐暂行规定》(以下简称《暂行规定》)，是ipo公司突破的第一个“关口”，最终能否建成梦科创板，需要科学实力。

战争“瘟疫”公司增加到三家

奕瑞科技招商函显示，企业主要产品为数字化x光探测器，无线系列为企业拳头产品，2019年实现营收2.75亿元，占奕瑞科技主营业务收入的52.91%。

由于埃博拉病毒疫苗的研制，以及新冠疫苗的重组率先进入临床，康希诺现在广为人知。

圣湘生物的主要产品和服务包括检测试剂、仪器和检测服务。 在圣湘生物主营业务收入结构表中，试剂产品是第一收入来源。 在圣湘生物的试剂产品中，分为核酸检测试剂、生化诊断试剂、提取试剂，其中核酸检测试剂贡献最大。 -2019年核酸检测试剂分别产生营业收入1.11亿元、1.82亿元、2.29亿元，占同期试剂产品整体收入的50.36%、60.96%、63.61%。 据悉，是圣湘生物系国内新型冠状病毒检测产品最先上市的6家公司之一。 投资者许小恒向北京商报记者表示，虽然有上海证券交易所的支持，但战“疫”公司并未在申报科创板时拿到“直通卡”，在科创板ipo公司的科创属性、科创含量等方面存在“标尺”，仍不符合硬性条件。

均达到“合格线”

随着《暂行规定》的出炉，上海证券交易所向科创板ipo公司分发了最新的《试验大纲》。 其中三个常规指标和五个例外情况更是摆在公司面前的“关口”。 计算一下，三家“疫情”公司都达到了“合格线”。

其中，奕瑞科技-2019年累计研发投入约2.05亿元，占营业收入的比例约为15.27%，从研发投入中所占比例和绝对金额都符合条件。 主要业务收入上的发明专利也有5项以上。 企业营业收入从去年的3.56亿元增加到2019年的5.46亿元，年均复合增长率达到23.84%。

圣湘生物在-2019年累计研发投入约1.02亿元，占营业收入的比例约为11.42%，同样符合条件。 根据企业主营业务，相关发明专利也在5项以上在营业收入方面，圣湘生物年收入2.25亿元，2019年收入3.65亿元，年均复合增长率达到27.37%。

虽然符合三个常规指标，但圣湘生物-2019年研发投入同期收益的比例越来越低，分别为12.31%、11.76%、10.66%； 相比之下，企业的销售费用、销售费用率逐年增加。 -2019年圣湘生物销售费用分别为约6996.05万元、9931.03万元、1.23亿元，占同期收入的比例分别为31.15%、32.73%、33.69%。

在招股书上，圣湘生物公布了热景生物、东方生物、达安基因等7家比较上市企业，-2019年圣湘生物的销售费用率高于去年上市企业的平均值。 对比相关问题，北京商报记者向圣湘生物方面发送了采访信，但没有收到新闻对象的回复。

康希诺则“超额”符合科创属性评价体系设定的标准，符合三个常规指标，符合一个例外情况，独立或主导着与主营业务和核心技术相关的“国家重大科技专项”项目。 2019年3月康希诺在香港证券交易所上市，如果此次成功突破，企业也将成为“a+h”股。 康希诺证券事务部相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，新冠疫苗重组仍在临床中，企业科创板上市流程备受上海证券交易所新闻关注。

奕瑞科技被否定后，改变了方向

在匆忙备考科创板之前，奕瑞科技有过创业板ipo被否定的经历。 此次突破增加了重战“疫情”的身份，但奕瑞科技部分是否为老问题有待企业合理解释。

据悉，2019年6月，奕瑞科技的奇怪股权转让被审查委员会追究。 年5月，奕瑞科技申报创业板前一年，企业新增上海慨闻、上海辰岱、苏州辰知3名股东，届时评委会要求奕瑞科技为3名新增股东提供证明。 另外，有3个股东，期间，同批次入股不一致，评标委员会要求证明原因和合理性。 奕瑞科技最新的股东招股书中没有回答上述问题，2019年12月继续新增张江火炬、上海联一、成都启高3名股东。 其中，上海联一所持股份的一部分由股东上海慨闻所受让。

除股权转让问题外，奕瑞科技在最新的股本中，回应了当时评委会提出的质疑。

其中，“各种产品毛利率变动的原因和合理性”、“主要产品单价持续大幅下降的原因和合理性”被2019年继续存在的审查委员会追问。 例如奕瑞科技的第一产品包括普放有线系列、普放无线系列，在报告期内两产品的合计贡献利润超过了主要营业收入的90%。 但是，普及有线系列、普及无线系列两个产品2019年的单价分别比上年下降了9.94%、16.57%。 奕瑞科技在股东募集书中逐一解释了产品单价下降的原因。

由于奕瑞科技降低了各产品线的单价，即使企业主要产品的单价下降，企业2019年主要业务的毛利率也没有下降。 -2019年奕瑞科技主营业务利润率分别为51.72%、45.78%、49.93%，有一定的波动。 奕瑞科技方面在给北京商报记者的采访信中表示:“未来随着企业旧产品的迭代和新产品的推出，企业将制定新的价格体系，企业的产品毛利率相对稳定。”

但是，奕瑞科技在招商函中指出，如果企业无法通过规模化生产等一系列措施降低价值成本，无法推出有竞争力的新产品、新技术，或者产品价格的下降超出企业预期，企业就会因产品价格的下降而毛利率下降，影响盈利能力，从而引发风险

另外，奕瑞科技还指出，“从深天马独家购买tft传感器的必要性、合理性”也是审查委员会追究的重点。 2019年伙瑞科技新增了tft sensor供应商朋友光电株式会社，但是没有公开购买tft sensor的金额。

北京商报记者董亮马换班