“长租公寓频爆雷 住起来没有那么美”

“你们不是房东吗？我不相信你们！ ”

“放心，你们借过，一年内我们决不会倒下！ ”

杭州的叶先生至今还记得。 啊，客房服务员在8月签约的时候把票给了她。 当时，总部位于南京新城科技园的乐伽公寓，因经营不善刚刚宣布停业。 杭州乐伽的部分烂尾租赁合同，还是由啊客公寓接管处置的。

但是，10月还没有结束。 啊，客人只收三个月房租的房东来找房子了。 付了半年房租的叶说:“不付房租就必须搬家！ ”。

叶先生一直担心的“房东”，结果发生了什么事。 即使戴着“网络科技企业”的帽子。 公寓的租客大多是年轻人，所以在网上一下子炸了锅。

“交了3万5千人，还住了2个月……”叶在微博上向有同样经历的网友吐槽了自己的遭遇。 这时，客户营业员已经屏蔽了微信的力矩。 租客想留下证据，但来不及了。

追溯以前公寓的事故过程，租户们发现了被认为“绝不倒下”的公司是如此脆弱。

8月迎来拉格的时候，免除了租客1~3个月的房租。 10月初有传言称“企业要跑路”，公司随即公告“不收租金的业主，请耐心等待”。 不到一周前，舆论发酵、恶意解除租赁表明严重影响了企业的正常经营。 三天后，除了“真的很抱歉”“负责到底”的公司微博之外，没有处理方案。

只剩下房东和租户的无人中介所，变成水火不容的关系……

公寓只是近年长租公寓“爆雷”的缩影。 据行业不完全统计，自2009年2月以来，全国有近40名家长租住公寓出现严重问题，今年已有20多个“爆雷”，杭州成为长租公寓企业品牌“爆雷”的重灾区。

这些“阵亡”名单上的租房公寓，给数万租房者和房东造成了数十亿的经济损失，也给年轻租房群体带来了生活上的烦恼，许多遗留债务问题还制造了许多复杂难解的社会矛盾。

业内人士一般认为，目前房屋租赁市场几乎没有准入门槛，部分公司以租赁方式开展长期租赁公寓业务，为获得资本支持，采取租赁贷款、“高收入低租赁”等模式跑马圈地，扩大规模，提高租金和 融资补血维持扩张已成为这一领域的公开秘密。

相比之下，戏剧性的事件发生在过去的10月——至少有5家母租赁公寓公司因资金链断裂，至少有2家长租赁公寓公司出具招股证书，希望向海外市场融资以填补资金链缺口。

偏离公司安全路线，走向“钱”的长租公寓，前面的路在哪里？

“跑马圈地”，公司陷入资本游戏

用“高入低出”的高杠杆方法迅速扩大市场规模，为从资本市场赚取“日元钱”而不断增加流量，已成为这类公司融资上市的捷径

领域内首次确定破产宣言，将矛盾公开化，政府介入组织合同纠纷撮合的就是乐伽公寓。 8月7日，南京乐伽企业表示，因经营不善无法还债，“高收低借”的经营模式存在严重缺陷。

“乐伽要求租客一次性支付至少半年以上的租金，许多人一次性支付了半年、一年或更多的租金。 ”。 租客董先生从2017年开始在乐伽租房。 她付了半年的房租只住了两个月，乐伽大发雷霆，剩下的房租都水泄不通。

2016年成立的乐伽企业，在南京、合肥、西安、苏州、杭州、成都、重庆7个城市聚集了4.5万套公寓，其中南京有1.5万套。 如此数量惊人的住房管理量、遍布众多城市的互联网，以及巨大的租金差距，说明了长期租赁公寓领域蕴藏着不可估量的集资规模。

去年，房地产经纪公司“我爱我家”董事长谢勇指出，租赁公寓资金投入大、回收周期长、房地产运营价格和人力成本上升，单靠租金差距带来的利润难以满足自身快速发展的诉求。 向资本市场“借风而飞”，无疑是租赁公寓公司建立大规模必然路径。

南京工业大学房地产经济管理学部长吴翔华认为，按年收入、季度支付，杠杆率将增长4倍，按年收入、月支付，杠杆率可扩大10倍以上。 “高收低租”的高杠杆方法迅速扩大市场规模，为从资本市场赚取“日元钱”而不断增加流量，成为乐伽等公司选择融资上市的捷径。

但是，在金融去杠杆化的大形势下，信托、基金密切关注租赁公寓项目。