“八成车企今年前三季净利下滑 汽车领域四季度有望提升”

市场依然低迷，许多车企的生活并不轻松。

日前，国家统计局发布了前三季度全国规模以上工业公司利润数据报告，41个工业大分类领域中，30个领域利润总额比去年同期有所增长，11个领域有所减少。 其中，汽车制造业利润降幅明显，1~9月汽车制造业利润总额下降16.6%，为3734.6亿元。

年，国内汽车领域28年来首次出现负增长，汽车制造业利润总额比上年减少4.7%，为6091.3亿元。 根据去年基数，今年全年汽车制造业利润总额将跌破6000亿元，回到年水平。 年，汽车制造业利润总额为5990.97亿元，随后有所上升，年达到最高点，达到6832.9亿元。

汽车制造业的利润已降至5年前的水平，但与5年前相比，重要指标有所不同。 年，汽车制造业以66677.01亿元的营业收入创下5990.97亿元的利润总额，而年，汽车制造业以83372.6亿元的营业总收入，创造了6091.3亿元的总利润。 前者累计增加了25%，而后者只增加了1.67%。

受外部形势、汽车产业周期性以及领域竞争加速的影响，整个汽车产业链近年来出现了利润增长远远滞后于收入增长的情况，产业链利润率持续下降，上市车企财务报表表明。

利益的受压

第一财经记者统计了已发布三季报的15家上市车企，前三季度利润同比上升的有江淮汽车( 600418.sh )、一汽夏利( 000927.sz )、比亚迪( 002594.sz ) 3家。 但是，光看这三家企业的利润指标，就只有比亚迪赚钱。

一汽夏利上三季度净利润同比增长，但仍亏损7亿元。 赤字缩小的背后原因很大一部分是由于与造车新势力博郡汽车的合作、企业资产结构的优化、库存资产的活用。 月28日，一汽夏利宣布，将与南京博郡新能源汽车共同出资成立合资企业，开发生产新车型。 其中一汽夏利以部分资产和负债出资5.05亿元，拥有合资企业19.9%的股权。 南京博郡以现金出资20.34亿元，持有合资企业80.1%的股权。

三季度，一汽夏利的营业总收入比去年同期减少62.5%，为3.5亿美元，但毛利率同比减少36.2个百分点，为-61.2%，净利率同比减少91.8个百分点，为-198.3%。 江淮汽车也一样，表面上看前三季度净利润达到1.22亿元，比去年同期增长154%，但扣除非经常性损益后，江淮汽车净利润为-8382万元，比去年同期的8258.3亿元亏损额进一步增加。

比亚迪是上三季度少有的营收和利润都有增长的公司，但上三季度净利润增长3.09%，达到15.74亿元。 利润增长较一季度的632%和上半年的203.61%大幅放缓。 比亚迪在一份报告中表示，随着新能源汽车补贴的大幅减少，新能源汽车的销售额低于预期，该企业新能源汽车业务的利润预计也将比去年同期有所减少。 比亚迪预计，2019年全年净利润15.84亿元至17.74亿元，低于去年同期的27.8亿元，比去年同期减少36.19%至43.03%。

由于新能源补贴倒退导致的市场成本萎缩，新能源上市公司北汽青谷( 600733.sh )也受到冲击，在前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损2.7亿元，同比减少303.55%。 归属于上市公司股东的扣除后净利润损失9.44亿元，比去年同期减少3729.93%。

与比亚迪、北汽青谷、江淮汽车等中小规模上市公司相比，大型车企的状况也不容乐观。 作为国内第一大汽车集团，上汽集团( 600104.sh )在第三季度继续保持营收和利润双重下跌。 2019年三季度，上汽集团营业收入2049.0亿元，比去年同期的2059.9亿元略有下降。 净利润70.3亿元，同比减少19.13%。 第三季度营业收入5728.2亿元，比上年减少13.6%。 净利润为207.9亿元，同比下跌24.9%。

与上汽一样，长安汽车( 000625.sz )和广汽集团( 601238.sh )的业绩也持续下滑，前者三季度净利润为-26.62亿元，比去年同期减少328.83%。 后者第三季度净利润下降35.75%，仅为63.35亿元。 旗下拥有包括北京奔驰、北京现代及北汽自主在内的多家汽车企业的北京汽车( 01958.hk )三季报净利润仅为10.74亿元，同比减少7.07%。 第三季度归属于母公司的净利润为30.04亿元，比去年同期减少21%。

库存时代的竞争

这与8成上市公司利润下降，汽车市场整体销售额下降，竞争加剧有关。

三季度，中国汽车产销分别完成1814.9万辆和1837.1万辆，产销量比去年同期分别减少11.4%和10.3%。 值得注意的是，从上市公司利润表现来看，利润降幅基本大于销售额降幅，利润降幅远远大于利润降幅。 这意味着车企要保证销量和市场占有率，就要加大市场促销，冲击利润。

年，上汽集团、江淮汽车、广汽集团、长城汽车、江铃汽车、一汽轿车、比亚迪、福田汽车、*st海马、东风汽车等企业毛利率均有所下降。 2019年上半年主流车企发布的半年报显示，毛利率依然在下降，降幅不一。

无论是集团上市公司还是民营上市公司，自主企业品牌整体利润依然较弱。 上汽集团、广汽集团和北京汽车等汽车集团为培育自主企业品牌贡献了10年左右，但在北京汽车的利润构成上，北京奔驰贡献了9成的利润。 上汽集团的利润越来越多的上汽大众、上汽通用以及上汽通用五菱做出了贡献。 广汽集团的利润主要来自两家日资合资公司。 但是，正因为有合资力量，这些汽车集团自主的快速发展压力还很小。

车市洗涤过程中，边缘公司出局的速度进一步加快。 众泰汽车三季度净亏损达到7.6亿元，同比减少283%。 ST海马净损失超过2亿元，比上年减少50%以上。 力帆汽车第三季度亏损达到26亿元，同比减少2065%。

虽然上个月汽车领域利润降幅较大，但根据国家统计局的数据，汽车领域景气度随着第四季度的到来而上升，上个月的降幅比上个月减少2.4%。

我国汽车市场的未来前景如何？ 国家统计局国民经济综合统计司司长毛盛勇在此前的新闻发布会上表示，从目前汽车保有量来看，中国仍有增长空之间的潜力。 他认为，目前我国部分城市正在进行一点政策调整，汽车产业经过一定时期的调整，未来空之间的潜力将会很大。 例如，加快二手车市场的流动，逐渐取消地方限制政策，通过二手车的活用来成长新车市场。

吉利汽车集团副社长、国内销售企业社长林杰也认为，未来两个月整体销售额将恢复。 全年，预计有微增的可能性，但年第一季度还很难。 因为有春节的关系。

汽车进入库存竞争阶段已是不争的事实，合资和自主企业品牌的竞争日趋激烈。 例如，大众在年初独立了捷克车型，单独打造了企业品牌布局中国市场。 吉利企业品牌销售企业总经理宋军认为，正因为自主企业品牌不断“向上突破”，合资企业品牌才致力于在中低端市场正面迎战。 捷克首款vs5在9月上市后，当月销量超过8000辆，10月销量再次达到11088辆。 捷克第一战取得胜利的重要原因是廉价直接进入自主企业品牌腹地。

现在汽车市场的马太效应越来越突出，自主企业品牌如何应对？ 林杰认为，在车市场不稳定时，公司一定要保持定力，稳定提高快速发展比快速发展重要。 在搞好生态战术质量、经营管理的过程中，必须多次优化效率指标，提高企业品牌，做好企业品牌的价值管理。