“口子窖第三季度营收净利润负增长 中档白酒收入下滑12%”

10月28日晚，口子藏( sh:603589 )发布2019年第三季度报告，2019年第三季度，口子藏实现营业收入34.66亿元，同比增长8.05%。 净利润为12.96亿元，比去年同期增长13.51%。

口子藏半年报显示，其半年营业收入24.19亿元，同比上涨12.04%。 归属于上市公司股东的净利润为8亿9500万元，比上年增长22.02%。 据此，口子藏今年第三季度营业收入10.47亿元，比去年同期的10.49亿元减少0.19% :归属于上市公司股东的净利润约4.01亿元，比去年同期的4.08亿元减少约2%。

从产品等级分类来看，1-9月口子藏高级白酒收入32.69亿元，增长7.50%。 中级白酒销售收入8959.56万元，同比增长16.98%。 低级白酒收入6745.58万元，比去年同期增长21.78%。 三季度口子藏高级白酒、中速白酒、低档白酒收入分别为9.87、0.22、0.21亿元，同比变化幅度-1.1%、-12.08%、22.94%。

从地区来看，1~9月，口子藏来自安徽省内和省外的销售收入分别约为27.54亿和6.72亿元，与去年同期的26.16亿和5.57亿元相比，分别增长了5.285%和20.63%。 第三季度口子藏在省内下跌3%，在省外下跌8.2%。

方正证券研报报道，口子藏第三季度收入负增长，业绩低于预期。 第一，口子藏从今年开始调整省内市场，下沉渠道，但由于调整进度缓慢，业绩还没有显现出来。 口子藏营销和财务一贯反映实际经营节奏，今年中秋节还早，企业没货。 因为这个国庆节繁荣季节的销售将在q4结算第一。 初夏和仲秋两款新产品反馈良好，但由于上市时间短，包装生产能力因素导致出货滞后，对第三季度业绩的贡献有限。