“科伦药业今年上半年销售费用32亿业绩下滑 贿赂＂前科＂改没”

四川科伦药业股份有限公司(以下简称“科伦药业”，002422.sz )近日发布了2019年半年报告。 报告显示，科伦药业上半年收入上升，营业收入89.22亿元，上涨14.50%，但净利润7.28亿元，比去年同期下跌5.91%。 扣除非经常损益后的归母净利润为6.44亿元，比去年同期下跌10.55%。

在这半年的报纸中，科伦坡药业作为药企，最受瞩目的数据是每年上涨的销售费用。 截至2019年上半年末，科伦药业销售费用共计32.41亿元，销售费用比去年同期增长25.83%，销售费用率达到36.33%。 从以往的年到年，科伦坡药业的销售费用和销售费用率都保持了较快的增长速度。 此外，销售费用支出大幅增加的科伦坡药业近年来也多次曝光商业贿赂案，涉案金额据统计超过300万元。

半年新闻公布前的8月20日，科伦坡药业以27.59元/股的黄金下跌3.06元，跌幅9.98%，成交额22.01亿元，比上一个交易日缩小44亿元，换手率达到7.51%。 半年新闻发布后的28日、29日两个交易日中，科伦坡药业迎来“双跌”，跌幅分别为1.62%和2%。

此前，科伦药业于7月8日发布了《2019年度配股公开发行证券预案》。 此次配股明确了在实施此次配股方案的股票注册日闭市后享有配股权利的股票总数为基数，拟按每10股1.4股以下的比例向全体股东出售。 科伦药业计划通过配股方法募集20亿元以下的资金，这笔资金中15亿元用于偿还利息债务，另外5亿元用于补充流动资金。

科伦药业上半年收入上升，净利润下跌。 截至2019年上半年期末，科伦坡药业实现营业收入89.22亿元，比去年同期上涨14.50%。 归属于上市公司股东的净利润为7.28亿元，扣除比去年同期下跌5.91%的归属于上市公司股东的非经常性损益后的净利润为6.44亿元，比去年同期下跌10.55%。 经营活动产生的净现金流为15.00亿元，比去年同期上升35.18%。 总资产302.64亿元，比去年同期上升3.07%。

对此，科伦坡药业在其半年报中表示，企业2019年上半年营业收入89.22亿元，比去年同期增长14.50%。 毛利额为53亿4500万元，比去年同期增长17.29%。 企业归属于上市公司股东的净利润为7.28亿元，比去年同期减少5.91%，经营活动产生的净现金流为15亿元，比去年同期增长35.18%。 整体呈现出良好的快速发展态势。 首要原因是:1.企业要加强市场开拓，不断优化产品结构，输液和非输液制剂收入和毛利增加。 2 .新产品继续投放市场，销售量逐渐扩大，销售收入和毛利大幅增加。 3 .企业继续推行“创新驱动”战术，研发费用比同期增长35.71%。 4 .目前，由于部分产品市场产能供给超过需求，子公司伊犁川宁所得税免税优惠政策年到期，在报告期内实现净利润2.78亿元，比去年同期下降0.72亿元。

报告期内，科伦坡药业获得12个生产批文，涉及7个品种，其中首批一致性评价品种3个，新药证书1个。 申请仿制药申报生产6项，首批仿制药申报1项申报一致性评价18项，首批申报5项创新药临床试验2项。

截至2019年上半年末，科伦坡药业营业价格为35.77亿元，比去年同期增长10.57%。 研发投入6亿6600万元，比去年同期增长32.51%。 此外，科伦坡药业2019年上半年销售费用达到32.41亿元，比去年同期增长25.83%，销售费用率(销售费用/营业收入)为36.33%； 在科伦坡药业共计32.41亿元的销售费用中，市场开发和维护费达到29.20亿元，市场管理费1.18亿元，运费1.95亿元。

据长江商报报道，从科伦药业年至年，科伦药业销售费用分别为8.87亿元、10.49亿元、10.28亿元、12.54亿元、30.74亿元和59.87亿元，分别占收入的12.98%、10.65%。

销售费用大幅上升，有关科伦坡药业商业贿赂的传言再起。 据长江商报报道，声称与商业贿赂“断绝”的科伦坡业在近5年中被查出多起商业贿赂案，涉案金额超过300万元。 科伦药业多次存在商业贿赂“前科”，且近年来销售费用剧增，“很可能借会议费等销售费用的名义，给中间环节“折返点”，有大面积商业贿赂的可能”。

据中国裁判文书网报道，科伦坡药业过去发生过多起销售者贿赂行为。 年10月曝光的案件中，从年到年，被告人黄某甲(当时连城县四堡乡卫生院院长)以每袋1.5元的回扣标准收购吴某甲(科伦医药代表)非法行贿的四川科伦药业有限企业生产的左氧氟沙星药品共计6150元， 年3月曝光的起诉书显示，年底，被告人因某利用担任余姚市相关职务的航班，协助个体药商刘某乙代理的科伦药业大输液进入余姚市中医医院，领取刘某乙寄来的现金人民币5万元。 根据年3月的刑事判决书，自年5月，庙前镇卫生院在购买四川科伦药业有限企业生产的左氧氟沙星注射液过程中，被告人俞某(当时连城县庙前镇卫生院院长)按照每袋1元的标准，非法收取吴某寄来的药品回扣3839元。

截至2019年上半年末，科伦坡药业主要业务和主要产品毛利率均有上升。 其主要业务医药制造领域营业收入88.48亿元，营业价格35.22亿元，毛利率60.19%，毛利率比去年同期增长1.43%。 其输液产品营业收入51.79亿元，营业价格15.16亿元，毛利率70.73%，毛利率比去年同期增长0.68%。 其非输液产品营业收入36.69亿元，营业价格20.06亿元，毛利率45.31%，毛利率比去年同期增长4.06%。

据半年新闻报道，截至2019年上半年末，科伦坡药业货币资金20.96亿元，占总资产的比重为6.93%，增长3.07%。 应收账款为65.88亿元，占总资产的比例为21.77%，增长1.16%。 库存为26.66亿元，占总资产的比例为8.81%，比例减少0.03%。 短期贷款23.7亿元，占总资产的比例为7.83%，比例减少3.92%。 原因是短期贷款到期还款——长期贷款11.94亿元，占总资产的比例为3.95%，增长了3.36%。 这是由于长期银行借款增加——年内到期的非流动负债为20.30亿元，占总资产的比例为6.71%，比例增长6.43%，第一是对一年内到期的企业债券进行了重新分类。

其中，科伦坡药业上半年货币资金上涨。 截至2019年上半年末，科伦坡药业货币资金共计20.96亿元，比期初增加2.70亿元。 其中，库存现金52.29万元，比期初减少121.53万元。 银行存款20.34亿元，比期初增加2.56亿元。 另外，2019年6月30日，其他货币资金为人民币3590.97万元的信用证保证金、人民币856.12万元的其他保证金和人民币1692.43万元的存款投资款。

半年报显示，截至2019年上半年末，科伦坡药业流动负债共计109.24亿元，比期初增加5.52亿元。 其中，科伦药业截至2019年上半年期末短期贷款共计23.7亿元，比期初减少2.8亿元。 借款2.9亿元，保证报告期内新增借款20.8亿元，比期初减少5.7亿元。

截至2019年上半年期末，科伦坡药业一年内到期的非流动负债共计20.30亿元，比期初结余增加12.14亿元。 其中，1年内到期的长期贷款2.35亿元，可支付债券-“17 科伦坡02”5.99亿元，可支付债券-“17科伦坡01”7.97亿元，可支付债券-“18科伦坡01”4.00亿元。

截至2019年上半年期末，科伦药业长期贷款共计11.94亿元，比期初结余增加3.24亿元。 其中，抵押借款4.00亿元，比期初减少0.88亿元。 借款10.30亿元，重新归类为保证比期初增加4.30亿元一年内到期的长期贷款为-2.35亿元，比期初减少0.18亿元。

在应收账款和坏账准备方面，科伦药业期末应收账款账面余额67.08亿元、账面价值65.88亿元、坏账准备1.20亿元、计提比例1.79%、期初账面余额57.86亿元、账面价值56.79亿元、坏账准备1.08亿元。 其中，本报告期内，新增坏账准备3090.49万元，转回或收回1865.31万元。

截至2019年上半年末，科伦药业库存账面余额26.88亿元，账面价值26.66亿元，下跌价格2151.36万元。 期初账面余额30.17亿元，账面价值29.73亿元，下跌价格4393.19万元。 本报告期内，准备新增计提存货跌价1780.81万元，转回或转售4022.64万元。 科伦药业在半年报中表示，准备计入当期库存下跌价格的依据是期末库存的可变净资产和账面价值哪个低。 上述库存下跌准备的周转金，是因为做好库存减值准备的产品于2019年上半年上市。

截至2019年上半年末，科伦药业员工薪酬共计3822.99万元，比期初减少1162.46万元。 其中，短期报酬3688.07万元，比期初减少1085.17万元。 报告期内支付给工作人员的现金及支付给工作人员的现金为10.25亿元，比去年同期增加2.58亿元。

截至2019年上半年末，科伦坡药业主要股东中有3家持股。 第一大股东刘改革创新抵押1.88亿股，第二大股东潘慧抵押1.03亿股，第五大股东程志鹏抵押580万股。 共计2.97亿股，占总股份的20.61%。

关于第一股东关系，科伦药业在半年报中表示，企业控股股东刘改革创新的儿子刘思川是重庆国际信托股份有限企业-创胜投资10号集合资金信托计划的委托人。 因此，该信托计划与刘改革创新有一致的行动关系。 上述股东刘亚光是刘改革创新的妹妹，不存在一致的行动。 其他股东之间是否存在相关或一致的行为尚不清楚。

报告期内，科伦药业不进行股东增资，不发放现金分红，不派发红筹股，不用公积金增资股本。 总股截止到2019年6月30日减少了5.94万股。 这是因为进行了股票的回购。

半年报显示的具体回购情况如下:根据年本公司董事会的相关议案，以回购价格人民币15.40元/股的价格注销了企业股份回购专用账户的限制性股票中用于限制性股票激励的5.60万股，未能认购的5.60万股，回购金额为

根据年本公司董事会的相关议案，回购价人民币6.55元/股，加上上年度累计发行的该限制性股票的现金红利，以人民币6.90元/股的价格注销原激励对象持有的未解锁限制性股票，回购金额共计人民币2.41万元，

截至2019年6月30日，科伦坡药业主要股东(排名前10位的股东)中，与年12月31日相比，4家股东仍持有股份( 1家上升)，3家增资( 2家新入场)，6家减持( 3家减持后，主要股份)

刘改革创新持股不变，持股3.79亿股，持股比例26.33%，第一大股东潘慧保持股不变，持股1.52亿股，持股比例10.57%，为第二大股东。 重庆国际信托股份有限企业-创胜投资 号集合资金信托计划持股不变，持有量4145.06万股，持股比例为2.88%，是第三大股东。 刘亚光持有1511.99万股，持股比例为1.05%，由于其他股东减持，排名上升至第十大股东。

全国社会保险基金一零二工会持有1908.62万股，增收199.99万股，持股比例从1.19%增加到1.33%，由第八大股东变更为第七大股东。 中国寿险股份有限公司-之前传入的-普通保险产品-005l-ct001深持1719.88万股，均在报告期内加息，持股比例为1.19%，成为第八大股东。 招商银行股份有限公司-和远增长价值混合型证券投资基金持有1617.90万股，均在报告期内加息，持股比例为1.12%，成为第九大股东。

香港中央结算有限公司持有3186.59万股，减持712.04万股，持股比例从2.71%降至2.21%，仍为第四大股东。 程志鹏持有2739.32万股，减持58.75万股，持股比例从1.94%降至1.9%，依然是第五大股东。 浙江宁集投资管理有限企业-宁集量化稳定盈余5期私募证券投资基金持股1935.57万股，减持202.43万股，持股比例从1.48%降至1.34%，仍是第六大股东。

陈世辉，华能贵诚信信托有限企业-华能信托博远科诚集合资金信托计划，欧阳江因减持，不再是科伦药业的主要股东(前十大股东)。

半年新闻发布前，科伦药业于7月23日晚发布《关于企业实际控制人的一致行动者和董事、总经理减持通过信托计划持有企业股份的公告》。 企业实质性管理者刘改革创新一致行动者和董事、总经理刘思川当天以大额交易方式通过投资10号集合资金信托计划减持1.31%股，扣除净额5.25亿元(交易费、税费)，成交。 此次减持后，刘思川直接持有企业股份685.50万股，占企业总股本的0.48%。 作为创胜10号的委托人间接持有2265.06万股，占企业总股的1.57%。