“今年上半年营收同比下滑44% 绿城交出近年最差一份成绩单”

中交进入绿城中国( 3900.hk，以下称“绿城”)后，新人董事会主席张亚东面临不少难题。

在8月26日举行的中期业绩会上，张亚东对目前的业绩状况也不满意，因此他长期倡导绿城战术，试图恢复投资者的信心。

因为无论是销售业绩还是利润水平，绿城都在这个夏天提交了近年来最差的成绩单。

数据显示，绿城2019年上半年营业收入186.58亿元，比年同期人民币335.34亿元下降 44.4%。 绿城的销售平均价格也出现了一定程度的下跌。

绿城方面解释说，营业收入下降是竣工节奏的问题，但销售平均价格下降主要是因为本期结转收入项目中销售占有率较高的淄博百合花园、嘉兴柳岸的水稻风等位于三四线城市，在一定程度上降低了销售平均价格。

从利润表现来看，绿城净利润为10.6亿美元，同比减少11.9%。 但是，绿城的毛利率、纯金利有比较好的表现。 截至2019年上半年，绿城实现毛利率为32.0%，比年同期的18.1%大幅增加。 净利润率为16.5%，较去年同期的9.3%大幅上升。

但是，张亚东说:“我认为这种利润率表现与我们的结转项目有关，将来不会有那么好的利润率。” 很明显，他对绿色城市的利益前景没有信心。

在市场营销市场上，绿城上半年的情况并不那么乐观。 企业全口径总(含合营企业、联营企业)销售额743亿元，比上年减少1.46%。 输给了大部分同行，目前主流企业中只有华夏幸福( 600340.sh )、泰禾集团( 000732.sz )等少数企业销售额同比下跌。

在这743亿总销售额中，合同销售全口径494亿，以代建形式取得的销售额249亿，绿城实际权益销售267亿。

在财务表现上，绿城继续保持着比较稳健的作风。 截至6月底，绿城净资产负债率为58.6%，银行存款和现金(含抵押银行存款)为人民币482.32亿 元，是一年内到期借款余额的2.69倍。 绿城的规模特征消失了，但整体融资价格低至5.4%，几乎是同类房企的好水平。

从土地方面看，绿城上半年新地块总建筑面积约322万平方米，总成交额约252亿元，共19个项目，预计新增可售额约626亿元。 其中，新土储区分布集中在杭州、宁波、西安等二线核心城市，可售值约占88%。

截至6月30日，绿城中国土地储备总建筑面积约3412万平方米，总可销售面积约2349万平方米，一二线城市土地储备总可销售价值占72%。

迄今为止，绿城以较慢的转速影响了利率和运营，而张亚东担任绿城后，目前绿城有地开工4个月，有地9个月，有地现金流回正14个月。

“我计划的现金流为12个月，但现在还有进一步改善空的时间。 ”。 张亚东告诉记者。

为了提高效率，绿城进一步调整了自己的组织结构，将原有的16家子公司调整为11家，并新设立了特色房地产、城镇、金融、商管四大事业部。 调整后，绿城也进行了相应的裁员，其中营销线进行了20%的人员优化。

但是，张亚东正在调整组织结构，必须面对最大的压力不是销售。 在这个规模角逐激烈的时代，绿城如何维持自己的市场地位，是一个非常现实的命题。