““再融资30条”引发业界关注 证监会：完整审核标准”

7月5日，证监会媒体发布了《解决再融资业务若干问题》(简称《再融资答疑》)。 此次公布的问题解决共计30条，第一是关于再融资具有共性的法律问题和财务会计问题，在业界也被称为“再融资30条”。

确定提高审计透明度的标准

为了进一步推进证券发行业务市场化、法治化改革，增强考核工作透明度，规范上市公司融资行为，便利各中介机构的职务责任，更好地发挥再融资支持实体经济的作用，证监会发行部根据相关法律法规等规定，研究了再融资监管的实践， 阐述了充分征求市场各方面的意见，不断对标准进行全面审查，形成了《再融资工作若干问题的解决》。

从文案来说，“再融资答疑”主要针对同业竞争、关联交易、若干事项承诺、严重违法行为、土地问题、诉讼或仲裁若干事项、上市公司对外担保、资金用途产业政策募集、投资项目实施办法、认购对象资金来源、股东大会决议，

一位投票人表示:“此前证监会于2019年3月发布了《第一次业务若干问题的解决》。 第一，第一申请人涉及共性的法律问题和财务会计问题，答疑则会公开考核中的相关标准。 同样，此次“再融资答疑”也将公开相应的考核标准，提高考核的透明度。 但是，对于市场关注的再融资发行价和持股锁定期等问题，此次再融资答疑并不是最新的解释。 ”。

关注业绩下跌、商誉下跌等问题

在众多问题中，关于“发行人近期业绩下滑对再融资审查有何影响”的问题，市场备受关注。 证监会表示，审查将对业绩下降的情况进行区分和分类解决。 其中，对于有利润要求的发行申请，近期业绩下滑，但相关利润指标、利润预测数据符合基本发行条件的，在履行充分的新闻披露流程后推进。 对有利润要求的发行申请，近期业绩下降可能影响发行条件的，推荐机构应当就业绩下降后是否符合发行条件慎重发表意见。 对无利润要求的发行申请，经营业绩大幅下跌的，由上市公司和中介机构更新申报文件或提交会后的若干事项文件，并在履行新闻披露流程后推进。 上述大幅下跌意味着公司净利润同比下跌超过30%，以合并报告扣除前后母公司净利润下跌率是否较高为基础。

对于报告期末账面有大额商誉的企业，再融资审查将首要关注那些事项？ 证监会表示，存在大额商誉，未清偿或减少的，保荐机构和会计师应当详细检查计提情况是否与资产组实际经营状况和经营环境一致，商誉减值测试的具体过程是否审慎合理。 报告期内集中计算大宗商誉减值时，保荐机构和会计师应当重点分析与当期和前期相比企业生产经营状况发生的重大变化，以及该变化对商誉减值的影响。 如果是领域因素，就要对该领域分解其合理性，如果是自身因素，那么在因素发生的时候，企业管理层就应该知道其变化的时间和证据。 另外，还就相关变化是否有可能对此次发行产生重大影响提出了意见。

另外，在募集资金用途方面，根据《再融资问答》，基本上，募集资金投资后，不得追加过剩产能、投资限制类、淘汰类项目。 其中，过剩产能相关文件的精神是控制总量、淘汰落后产能、防止再建设、推进结构调整、偿还银行贷款、补充流动资金、不在境外实施、不新增国内过剩产能的项目，以及其他快速发展的项目

在海外投资方面，“再融资答疑”再次在年8月发改委等多部门发布的《关于进一步吸引和规范海外投资方向的指导意见》中，确定了房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等海外投资，境外无具体实业项目的股票。 采用不符合投资目的国技术标准的落后生产设备属于境外投资、赌博业、色情业等境外投资限制。