“三年巨亏近20亿元 暴风TV成暴风集团东山精密砒霜”

被网络电视打败的上市企业，不仅有乐视网( 300104.sz )，还有暴风集团( 300431.sz )、被拖下水的东山精密( 002384.sz )、金融机构的中航信托。

东山精密6月25日晚回复交易所年报询问函，询问函显示，东山精密可投资深圳暴风智能科技有限企业(以下简称暴风智能或暴风电视)销售金融资产减值5000万元。 而东山精密作为上游供应商，对暴风智能及其子公司应收账款余额为2亿元。

最近，媒体报道了暴风电视台的工作人员打着横幅讨薪。 再往前，有媒体报道暴风电视台解散了。 据悉，暴风集团宣布解散，但第一财经记者整理发现，由于暴风电视的带动，暴风集团财务状况岌岌可危，涉及东山精密和暴风电视，可能影响其他未减值的7亿多资产，使暴风集团经营面临重大不确定性。

暴风电视流动负债缺口达到12亿元，暴风集团仅拥有其22.6%的股份，但暴风集团实质上控制着暴风智能。 实质上以沉重的形式，法律界人士表示，暴风电视债务危机爆发后，暴风集团需要冲破股东的面纱，承担超出其所有权的债务责任，并对其他少数股东负责。 这可能会把暴风集团也拖入不抵债的泥潭。

暴风集团与净资产息息相关

暴风智能拥有暴风智能22.60%的所有权，暴风智能包含在后者的合并报告范围内。

年被暴风集团收购后，暴风智能持续亏损。 从年度到年度，赤字额分别为3.58亿元、3.20亿元、11.91亿元。 总额将达到18.69亿元。

暴风集团认为，暴风智能经营的网络电视业亏损，受融资进度影响，库存准备不足，收入同比减少29.76%，为提高市场占有率，采取低价销售政策，毛利率从前期-7.15%降至当期-31.97%。

毛利率达到-31.97%，表明暴风智能不分价格销售。 从年度到 年度，暴风智能实业的营业收入分别为9.29亿元、13.48亿元、9.38亿元。 总收入为32.15亿元。 总额损失达18.69亿元，损失幅度超过50%。

暴风集团以22.60%的所有权分担暴风智能的损失，但这个巨大的损失依然给暴风集团带来了负担。 年度，暴风集团亏损10.90 亿元，其中暴风电视台亏损2.74亿元(暴风集团22.60%的股权承担部分)，其他8亿元亏损来自暴风集团网络视频业务(暴风影响)。

截止到年末，暴风集团全部归属权益只有2423万元。 2019年第一季度，暴风集团继续亏损。 截至2019年一季度，归母净资产只有684万元。 净资产在零边缘挣扎。

年7月，暴风集团收购暴风智能，形成商誉1.28亿元。

暴风集团没有计算暴风智能商誉的减值，但这是暴风集团净资产仍然维持正值的最后一道防线。

暴风集团乐观地预测，根据历史情况，2019年融资完成后，将激活收入增长率，达到历史水平。

基于最乐观的估计，即便是暴风集团测算出的暴风智能(暴风智能电视业 服务资产集团组合)，2022年自由现金流为正，到2024年为止，其负现金流和商誉价值

基于这一估计，暴风集团没有对暴风智能电视业务资产进行商誉资产减值。

但是，无论是年审会计师事务所还是交易所，都对这一乐观的估计提出了异议。

年报、大华会计师事务所向暴风集团出具了保存意见审计报告。 其中与意见保存相关的几个事项，第一是商誉。 大华会计师事务所表示，无法准确评价暴风集团商誉减值测试结论的合理性。

除会计师事务所外，交易所也在年报询问函中详细追究了暴风集团的商誉减值测试过程。

如果暴风集团对暴风电视实行商誉减值，暴风集团的净资产将创下负增长，暴风集团可能会像乐视网一样面临暂停。

正如暴风集团在年报中提到的，企业是暴风智能的最大股东，在董事会中占多数席位，实际控制经营活动，纳入合并范围。 截至2009年12月31日，暴风智能流动资产达到4.13亿元，流动负债16.55亿元，流动性缺口12亿元。 暴风集团承认，这些事项的存在可能会给企业的持续经营能力带来不确定性。

暴风智能已经不抵债了，暴风集团也已经处于不抵债的边缘。 事实上，只有暴风集团“死担”不扣分，暴风集团才能负净资产不退市。

法律界人士进一步表示，只要债权人见证大股东暴风集团，利用暴风智能的控制权，进行暴风智能和异常交易，或通过暴风智能的大亏为盈，根据《企业法》《冲破企业面纱制度》，让暴风集团承担连带责任

东山为什么会精密卷入

作为暴风智能的参股股东，以及暴风智能的主要业务伙伴，东山精密对暴风智能的投资，计算了5000万资产的减值，并对暴风智能及其子公司的应收账款，计算了2亿元的坏账。

年9月，东山精密以4亿元认购暴风智能股份，企业调查最新数据，东山精密为暴风智能第三大股东，持股比例占11.02%。

除了参股暴风智能外，东山精密还与暴风智能有密切的上下游关系。 两年来，暴风智能及其子公司从东山精密购买而形成的应收账款(对东山精密而言)余额共计达到5.72亿元。

暴风集团在年报的询问函中明确东山精密是企业的首要购买对象。 年、年，暴风智能东山精密购入金额分别为 10.49元、12.36亿元。 年报为山东精密采购，占暴风集团合并报告营业价格的80.45%。

深圳的暴风和全年的销售额总共不过22.86亿元(年为13.48亿元，年为9.38亿元)

作为绳上蚂蚱，暴风智能不分价格的销售结果是东山精密和暴风集团一起流水的原因。

年报、东山精密对这5.72亿元应收账款按35%的比例放贷，共计达到2亿元。 但是，从暴风智能和暴风集团目前的经营形势来看，东山精密其余的3.72亿元应收账款，以及剩下的3.5亿元股权投资基金，也有全额计入资产减值的潜在风险。

城门着火，波及池里的鱼。 因此，如果暴风集团及其子公司在2019年没有成功引入战投，或者2019年年报净资产创下负面记录，或者资金无力偿债而倒闭，东山精密可能会为暴风智能承担7亿元以上的资产减值。

受牵连的还有中航信托

年，当时又称暴风科技300431，自有资金1.35 亿元，由青岛新日顺物流服务有限企业控股的深圳统帅智家科技有限企业(后为深圳暴风统帅科技有限企业，2019年1月为深圳暴风智能科技有限企业) 30 .

年暴风科技刚上市，暴风科技年3月上市，上市后2个月股价暴涨，至年5月总市值达到336亿元，在二级市场一时火热。

年年报净资产6.4亿元，账面现金4亿多元，没想到，第二年不是大投资，暴风科技不到4年净资产几乎为零。

截至6月25日，暴风集团股价7.78元，总市值25.63亿元，高峰期下降了1.3倍。

除两家上市公司外，暴风智能危机还可能牵连金融公司。 据企业调查，暴风智能的第二大股东是宁波航辰投资管理合作公司(有限合伙)，后者中93%的有限合伙股份被江西中航信托股份有限公司认购。

暴风集团还在做最后的努力。 对比此前关于解散暴风电视台的传闻，暴风集团表示，暴风智能业务仍在正常经营，为优化结构、压低价格，暴风智能调整了行政、实体销售等部门，但技术、产品运营等核心部门未受影响。

暴风集团还表示，暴风智能不会放弃市场前景广阔的网络电视领域，未来将通过精细化运营改善经营状况。 暴风智能正在积极协商引进战术投资者，优化治理结构。

上市仅仅4年，净资产就达到了零的边缘。 暴风集团披露的融资努力和乐观情绪，只是为了商誉不扣分，净资产维正“硬头皮扛壳”，还是另有所图，尚需时日。