“途牛连亏6年 高管散伙 老板直播卖货 途牛为何沦落至此”

中新网客户端北京4月30日电(谢艺观)“旅行，找途牛！ ”。 用这个广告语，途牛旅游网进入了人们的视野。 过去，途牛人们选择了巡演的第一选择，但持续的损失让途牛逐渐落后，疫情更是迎来了黑暗的时刻，濒临退市危机。

股价连续16个交易日低于1美元

4月9日晚，途牛公布了2019年业绩报告。 财报显示，去年纯收入23亿元，比去年同期增长1.8%。 归属于普通股东的净亏损为6.992亿元，比去年同期1.879亿元的净亏损扩大272.11%。

这是途牛年上市以来的第六个亏损年，累计亏损近60亿元。

途牛表示，1月开始的新冠肺炎疫情对业务产生了较大影响，“目前市场环境不稳定，无法合理估算疫情对途牛业务的影响程度，但预计将对全年的业务运营、财务状况、经营业绩、现金流产生较大的不利影响。”

途牛表示，年一季度，净利润将从1.142亿元降至1.599亿元，同比下降65%至75%。

受财务报告的影响，途牛股价受挫，4月9日收盘价下跌7.08%。 截至4月28日，途牛股价自年初以来下跌67.42%，收于0.82美元。

值得注意的是，4月6日股价跌破1美元以来，截至4月28日，途牛股价连续16个交易日低于1美元，较24.99美元的历史高峰下跌96.7%。

根据纳斯达克交易所的《1美元退市法则》，如果连续30个交易日低于1美元，纳斯达克市场将发出减损警告，在被警告的90天内，被警告的企业仍未能采取相应措施提高股价，将被强制退市。

这意味着，在下一个交易日，途牛如果不积极采取调动投资者信心的措施，将走向退市的结局。

途牛为什么落在这里

道牛也曾经闪耀过。 年，途牛旅游网获得了dcm领投、戈壁投的1000万美元B轮投资。 年，途牛完成了红杉资本、乐天集团、dcm、高原资本等共同投资的约5000万美元c轮融资。

年-年是途牛迅速成长的三年。 根据其公布的上市招股书，年至年毛利率分别为.1%、3.5%、6.2%，收入分别为7.7亿元、11.2亿元、19.6亿元。

年5月10日，途牛在纳斯达克登陆，进入座位旅行、去哪儿、同程艺龙之后，成为第四大美国在线旅行( ota )平台，进入ota“第一梯队”。

上市成功后，途牛加速了线下店的布局。 上市之初，在线区域服务中心有5家，到去年1月为止，区域服务中心增加到了170家。

烧钱的战略会取得一定的效果。 年-年，途牛收入分别为35亿元和76亿元，同比增长81.3%和116.3%。 但是，运营价高的企业，途牛年和年归普通股股东的净亏损分别为4.635亿元、14.594亿元。

即使赤字持续，途牛也没有停止“烧钱”的脚步。 除了先后签约林志颖和周杰伦，创立“双代言模式”外，从2009年开始，途牛还与《非诚勿扰》、《最强大脑》、《中国好声音》、《花与少年》、《花姐》等多家综艺合作，完成了《奔跑吧，兄弟》第四季的特约合作。 数据显示，途牛全年营销费用占总运营费用的61%，同期单行程为36%。

高额营销投入和店铺观望价格发生变化的是年-年，归属于普通股股东的净亏损分别达到24.27亿元、7.73亿元、1.88亿元。 按照美国以外的会计准则，第二年略有利润，但只有2200万元。

持续赤字，年6月，途牛创始团队核心成员cmo陈福董离职。 年11月，联合创始人、总经理兼首席执行官严海锋和首席财务官杨嘉宏辞职。 途牛也多次发出裁员的消息。

陷入高价格漩涡的道牛在2019年提出转型，提出了供应链平台( s ) 2 b(business ) 2 c(customer )的快速发展模式，目标是扩大流量和降低价值成本。 但是，途牛的努力只是让自己陷入了更艰难的境地，2019年净亏损迅速扩大。

为什么途牛会出现这种情况，“最重要的原因是产品结构的单一化，与其他ota相比途牛的特征不明显。 主营业务的巡演天花板很低，很难突破新的增长点。 ”。 网络公司-电子商务研究中心生活服务电子商务分解师陈礼腾指出。

陈礼腾表示，途牛日前高额的营销价格和线上市场的扩张也提高了运营价格，前期决策的失利也使其后的快速发展遇到了瓶颈。

即使业绩持续赤字，途牛也走出了ota的第一梯队。

2019年财报显示，薄片收入达到357亿元，比去年同期增长15%，归属于企业股东的净利润为70亿元，比去年同期增长536.4%。 同程艺龙2019年收入73.93亿元，同比增长21.4%。 企业权益持有人净利润6.88亿元，比去年同期增长29.8%。

不仅业绩差距很大，曾经和道牛同程艺龙“并驾齐驱”，但现在市场价格没有达到同程艺龙的零头。 截至4月28日，片酬、同程艺龙、途牛市值分别为145亿美元、279亿港元( 36亿美元)、1.01亿美元。

压倒道牛的“最后的稻草”

据该旅游团2019年末公布的报告，年春节黄金周7天的游客人数预计将在4亿5千万人左右。

旅游公司期待春节黄金周大赚一笔时，年春节前夕，意想不到的疫情“洗劫”了整个旅游业，使途牛的处境雪上加霜。

根据天眼检测数据，截至3月25日，全国已有11268家旅游类公司取消注册、经营。 在注销的公司中，大部分是现金流问题。

在疫情中，途牛的现金流也同样紧张。 途牛表示，受特殊时期的影响，春节期间及之后大量订单被退回，途牛为用户承担了超过亿元的直接损失。 截至2019年12月31日，途牛持有的现金和现金等价物、限制用途现金和短期投资总额为19亿元。

4月17日晚，途牛网首席执行官在敦德举行直播带货首秀时，遭遇供应商网上追债。 此外，有消息称，道牛全体高管下调了60%的工资。

受疫情冲击，片酬和同程艺龙也下调了一季度业绩预期:片酬预计一季度净营业收入同比减少45%-50%。 该工程艺龙预计第一季度纯收入比上年减少42%-47%。

但是，从财务报告的表现来看，同程艺龙、席特里普的资金储备充足，有防范风险的能力。 ”。 陈礼腾说。

相比之下，本来每年都有赤字。 一季度净利润有望下降近七成的牛的情况一直很危险。

途牛发布最新财务报告后，途牛首席财务官辛伊将于5月31日正式辞职。 此前途牛首席技术官陈世宏更改了职位。

道牛的股东们开始纷纷退场。 在去年减持至5.6%后，4月2日，新加坡投资企业淡马锡再次减持至4.99%，不再是途牛类普通股5%以上的实益持有人。

年5月，曾获得5亿美元融资，如今损失惨重的京东也在另寻出路。 4月26日下午，《出境旅游领队》凯撒旅业公告称，京东旗下企业宿迁涵邦投资管理有限企业将投资4.5亿元参与定增。

高管流失，股东减持，股价下跌，道牛怎么能“绝命”，可能剩下的时间很少。 (完)