“再融资规则“大松绑”：定增价打八折”

2月14日晚，证监会正式发布了三份关于再融资规则的重磅文件——《关于制定上市公司证券发行管理办法的决定》、《关于制定创业板上市公司证券发行管理暂行办法的决定》和《关于制定上市公司非公开发行股票实施细则的决定》，自公布之日起实施。

《每日经济信息》记者需要观察证监会从2019年11月8日开始就再融资规则公开征求意见。 此次再融资规则落地的官方信息稿指出，证监会的目的除了“深化金融供给侧结构改革，完善市场化约束机制，增强资本市场服务实体经济的能力”外，还包括“支持上市公司疫情防控、恢复生产”。

规则修订主要在三个方面

具体而言，此次再融资制度的部分条款调整复印件主要如下。

一是简化发行条件，拓宽创业板再融资服务覆盖面。 取消创业板公开发行证券近期期末资产负债率超过45%的条件创业板非公开发行股连续两年盈利的条件创业板上次募集资金基本录用完毕，录用进度和效果与披露情况基本一致，从发行条件调整为新闻披露要求。

二是优化非公开制度安排，支持上市公司引进战术投资者。 上市公司董事会决议事先明确所有发行对象，为战术投资者等的，价格基准日可以为本次关于不公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期第一天。 调整非公开发行股票的定价和锁定机制，将发行价不得低于定价标准的20个交易日前企业股票均价9折改为8折的锁定期分别由36个月和12个月缩短为18个月和6个月，不适用减息规则相关限制的主板(，

三是适当延长批文比较有效期，便于上市公司选择发行窗口。 将再融资批准文的比较有效期从6个月延长到12个月。

“新旧划线”方法已调整

证监会指出，为了增强上市公司的实力，回应市场关注，将修订《发布监管答疑——引导上市公司融资行为的监管要求》，适当放宽非公开发行股票融资规模限制，同时公布实施。

此次修订后，证监会也将不断完善上市公司日常监管体系，严格强化上市公司再融资发行条件，强化上市公司新闻披露要求，加强再融资募集资金现场检查，加强对“明股实债”等违法行为的监管。

另外，新的证券法规定证券发行实行登记制，应当授权国务院规定登记制的具体范围、实施程序。