“环旭电子市值7天蒸发108亿 31亿诡异并购引关注”

集苹果概念、无线耳机、msci、富时罗素等多种热门概念于一身，近100家机构赴调查，领域老大环旭电子( 601231.sh )嘲弄市场。

12月19日，拉动4块表盘的环旭电子股价大幅变脸，进入调整模式。 短短7个交易日，股价跌幅超过20%，市值超过100亿美元。

环旭电子的历史可以追溯到1976年，原母公司现在是子公司环隆电气，为汽车电子市场提供voltage regulator制造服务。 年，企业登录上海证券交易所主板，实际控制人为张虔生、张洪本兄弟。

目前，环旭电子计划收购欧洲第二大ems企业，价格约为4.5亿美元，加速了全球化布局。

令人费解的是，标的约9成使用现金股，仅1成使用股票支付，股票支付需要得到监管批准。 环旭电子为什么不用现金收购？

据长江商报记者介绍，去年，目标企业营业收入和净利润大幅增加，净利润增长率达86.73%，碾压全行业。

今年第三季度，环旭电子营业收入和净利润稳步增长，但扣除非经常性损益后的净利润(单纯扣除非净利润)有所减少。 企业管理费比去年同期增长33.08%，达到5亿2700万元。

环旭电子也热衷于“炒股”。 截至今年6月底，先后持有阿里巴巴和工商银行等19家国内外上市企业股票。 最近，它相继清仓阿里巴巴、中国平安股权。

股价暴涨后，腹泻是前期涨幅过高后的调整，还是资金嗅到了潜在的风险？ 环旭电子的股价变脸值得关注。

目标企业依赖于大客户

环旭电子推进的重大资产重组有不小的风险。

12月26日，环旭电子公布了此次重大资产重组预案的修正案。 根据预案，企业计划以现金4.03亿美元(约28亿元人民币)购买fafg 89.6%的股权。 另外，计划发行2693.78万股股票购买asdi持有的FAFG的10.4%股，交易对价为0.45亿-0.49亿美元(约3.4亿元人民币)。

这次收购有明显的溢价。 截至今年9月底，标的未经审计母公司所有权益账面价值为3.05亿美元，本次交易估值比账面价值约增加1.25亿美元至1.65亿美元，增值率约为41.08%—54.21%。 如果此次交易顺利完成，预计将形成至少1亿2500万元的商誉。