“金种子酒亏7160万元业绩居四大徽酒末位 酒类产品毛利率连续4年下滑”

随着三季报相继披露，币种酒( 600199.sh )因业绩损失在四大徽酒中排名垫底。

10月31日，金种子酒发布了第三季度业绩报告。 今年三季度，企业净利润亏损7160.67万元，比去年同期下跌45倍以上。 在过去的半年中，企业二季度亏损4076.45万元，这意味着金种子酒连续两个季度超过8000万元。

根据金种酒经营数据，今年前三季度企业省内外经销商分别减少9家和4家，中高级酒销售收入下降，因此前三季度省内省外的产品收益也整体呈现下降趋势。

长江商报记者介绍，币种酒业绩亏损早有预兆，从2009年开始，受企业调整产品结构的影响，中高级产品收入占比下降，企业业绩也随之下降。 近年来，金种子酒通过压缩费用持续压低价格，但“榨取”效果不明显，截至2007年，金种子酒的酒类产品毛利率连续4年下降。

业绩由四大徽酒倒数第一

10月31日，金种子酒公布的三季度财报显示，企业三季度营收6.93亿元，比去年同期下跌13.12%，净利润亏损7160.67万元，比去年同期下跌4507.33%。 据那半年的报纸报道，金种子酒今年上半年损失了3178.34万元。 据此计算，金种子酒三季度一季度亏损达3982.34万元，与今年二季度亏损4076.45万元基本持平，二季度亏损超过8000万元。

同为徽酒上市企业的其他三级公司古井贡酒、口子藏和迎贡酒前三季度净利润分别为17.42亿元、12.96亿元和6.00亿元，同比增长38.69%、13.51%和20.55%。 与此相反，金种子酒的业绩居四大徽酒倒数第一位。

据《长江商报》记者介绍，金种子酒面临的同业竞争对手不仅是省内3家纹章酒公司，今年二季度以来，金种子酒省内省外市场压力不小。 截至三季度末，金种子酒省内外经销商比一季度分别减少9家和4家，同期企业省内外酒类产品收益也有所减少。

据长江商报记者统计，今年一季度、二季度和三季度金种子酒省内营业收入分别为1.58亿元、8431.06万元和7042.49万元，同期产品省外收入分别为2996.59万元、2998.15万元和1149.47万元 从整体来看，币种酒省内外产品营业收入呈下跌趋势，省内产品二季度营业收入基本滑坡，省外产品收入三季度大幅下跌。

此外，贡献企业大部分收益的中高端酒销售收入也在下跌，1~3季度中高端酒营业收入分别为1.44亿元、8979.43万元、5470.41万元。

酒类产品毛利率四连下降

但是，金种子酒目前的业绩并不突然，上一年由于金种子酒产品结构的调整，企业依赖的中高级酒收入所占比例下降，业绩开始下降。

数据显示，年-年，金种子酒净利润同比下跌76.22%、33.64%、41.19%、67.32%、51.88%。 养老金种子酒净利润为5.61亿元，截至2009年，企业净利润仅为818.98万元，不到下跌前的2%。

截至2007年，企业净利润增长1144.09%至1.02亿元，但并不是企业主业发展迅速，而是阜阳市棚户区(城中村)住房改造工程中，企业持有的部分土地被征收，因此领取了9870.16万元补偿金。

近年来，为了防止业绩下降，金种子酒也试图通过节约压缩费用来缓解业绩下降，对销售费用的控制尤为明显。 从2007年开始，企业开始削减销售费用，到2009年，企业销售费用从去年的7.97亿元减少到3.14亿元，减少了五成以上。

但是，“节流”似乎并没有改善企业的业绩。 在此期间，企业酒类产品的毛利率依然在下降。

年-年，企业酒类产品毛利率分别为68.32%、66.70%、64.66%、63.15%、61.42% ，比上年分别为3.11%、1.62%、2.04%、1.51%、1.73% 年，企业酒类产品毛利率为71.43%，这意味着5年来企业酒类产品毛利率减少10%，金种子酒的酒类产品盈利能力也持续下降。