“燃料油领域巨变在即 市场期望推出低硫燃油期货品种”

最近，2019年第三届“期货大讲堂”风险管理研讨会在舟山举行，与会的市场人士认为，燃料油市场将随着《世界限硫令》的正式启动，发生巨大变化。 低硫燃料期货品种的上市也具有更现实的意义。

《世界限硫令》是年国际海事组织海洋环境保护委员会第七十届会议通过的关于将世界硫排放限额进一步减少至0.5%的决定，从年1月1日起，世界范围内的燃料硫含量将从3.5%减少至0.5%。

作为成品油的一种，燃料油广泛应用于日常生产生活，《世界限硫令》规定的是船用燃料油的含硫量。 据介绍，海运作为世界上最便宜的运输方法之一，承担着世界贸易运输量的90%。 全球近40亿吨原油中，约7%用于船用油的生产，年船用油消费量为3亿吨左右。 其中，70%—80%的燃料油是重质燃料油，即所谓的380燃料油。

“实际上，除国际海事组织的限硫令外，我国也有不断演变的限硫规定。 ”。 市场人士表示，从年开始，要求内河和江海直接船舶采用小于10ppm的普通柴油，规定所有eca港口停泊的船舶燃料硫含量小于0.5%。 到了2019年，这项规定进一步升级，都要求进入我国控制排放区的船舶采用含硫量小于0.5%的船舶燃料。

随着《世界限硫令》，低硫燃料油的定价方法发生了巨大变化。 2019年上半年低硫油燃料油的定价是新加坡普氏的高硫燃料油，成为定价。 但是，年以后，高硫的诉求有可能从70-80%直接下跌到15-20%。 这可能导致高硫燃料油现货交易量大幅下跌，预期将导致货物流动性大幅下降，失去估值基础。 这给低硫燃料油期货的上市带来了机会。

“对中国来说，我们面临着非常好的机会。 如果期待的低硫油燃料油合同成功，依靠中国船保税船燃烧市场的基础和有潜力的低硫燃料资源供给能力，我们也期待着低硫燃料油合同形成中国的价格，然后在我们的现货市场占有一席之地。 ’据市场相关人士介绍。

事实上，在燃料油市场发生巨大变化的情况下，期望的相关人士表示，为了更好地服务实体经济，满足市场的诉求，今后一段时间内，低硫燃料油合同的设计和发售将成为期望的积分业务之一。 中国证券报记者表示，目前仍在研究中的低硫燃料油品种是国际化品种，不仅使用现有的高硫保税结算和保税交易模式，还允许以人民币计价，采用外汇作为保证金。 另外，计划在该品种上直接构筑连续合同，进行海外仓库的搜索。

“目前，国际市场上尚未形成低硫燃料油定价中心，中国的出口退税政策或推动中国成为低硫燃料油最大的生产国，进而提高中国在低硫燃料油定价方面的话语权。 ”上述高层人士说。

期望的“期货大讲堂”系列投资者教育活动创立于2005年，通过举办文案丰富、形式多样的各类培训和市场活动，传达期货市场的理念和功能，提高实体经济利用水平，提高期货知识进入国民教育，提高领域的人才素质和服务能力