“青客公寓拟赴美融资1亿美元 上个财年净亏近5亿元”

万向公寓和蛋壳公寓可能并不认为“长租公寓海外市场第一股”有可能被不知名的青客公寓抢先。

10月8日上午，据外国媒体报道，青客公寓已经向美国证券交易委员会正式提交了f-1募集文件，拟以发行ads (美国存款股)的形式，募集资金不超过1亿美元。

记者观察到，与自由的5亿~10亿美元和蛋壳6亿~7亿美元相比，青客公寓的募捐金额并不大。 经历了雷电危机后，今年的资本市场对长租公寓的态度稍显冷静。 在这样的背景下，谁先上市，谁就有可能利用更丰富的资金抢占市场。

招股书称，截至去年12月31日，青客公寓运营覆盖6个城市，共91234套房间，复合年增长率达114.4%。

但是，青客公寓也依然没有逃离赤字的泥潭。 年和年，青客公寓收入分别为5.23亿元和8.90亿元，同比增长70.3%。 但是，净损失额分别为2.45亿元和4.99亿元。

截至2019年6月30日，青客公寓收入8.98亿元，同比增长51.4%。 净亏损3.73亿元，略高于年同期的3.24亿元。 今年二季度，青客公寓运营亏损1.21亿元，一季度运营亏损1.03亿元，去年同期运营亏损1.17亿元。 营业利润率为-39%，前期为-35%，去年同期为-51.5%。

公开资料显示，青客公寓成立于年，至今已获得4次融资。 在目前的股东结构中，创始人兼首席执行官金光杰直接持有30.3%的股份，凯欣资本及其附属实体合计持有28.1%的股份，是最大机构投资者。 此外，新信创投、赛富投资基金和摩根士丹利管理的私募股权基金分别持有9.3%、8.9%和8.9%。

记者注意到，青客公寓4次融资中，短短几年就公布了具体金额，1.8亿元，为纽信创投、赛富投资基金领投。 年4月，青客公寓完成了c轮融资，自身披露的融资额已经超过1亿美元。

值得注意的是，在青客公寓正式提交招股证书之前，长租公寓领域的其他两大蛋壳公寓也相继自由赴美上市。

据ipo称，蛋壳公寓计划今年在美国上市，募集金额为6亿~7亿美元。 据外国媒体ifr asia报道，正在自由考虑在美国上市，有可能筹措5亿~10亿美元。

两家企业要么采取不否定、不回应的态度，要么表示“对市场的传言一概不回应”。 但就融资和评估情况而言，房地产市场融资环境的收紧已经波及到租赁公寓领域。

但是，不可否认，头部公司全力向ipo发起猛攻，也加剧了领域的“马太效应”。 迄今为止市场过于火爆，加剧了领域野蛮生长后遗症，《爆雷潮》仍在上演。

据该政策研究院公布的《爆雷名单》显示，从年2月至2019年3月，20名父母租用公寓企业品牌倒下，其中一半以上的爆仓原因被归类为“资金链断裂”。

领域频繁的爆雷现象也加剧了头部公司对ipo的渴望——投资者对长期租赁公寓领域更为谨慎，只会更为仓促地获利后退出，将融资渠道从一级市场转换为二级市场。

关于长租住宅选择赴美上市的理由，中国公司资本联盟副理事长柏文喜写道，长租住宅是轻资产、重运营型、高增长型公司，海外资本市场接受度高，评价也高。 “公司还处于非营利状态，海外资本市场还处于亏损阶段，但更为有前景的公司所接受。”

国际房地产资管企业协会纵向战略管理集团联合创始人黄立冲认为，目前还不是赴美上市的好时机。 另一方面，纳斯达克最近刚变更上市规则，有可能限制中国中小企业ipo。 另一方面，由于外汇管制，海外投资者认为即使上市后有利润也很难获得分红。

“但最重要的是，青客公寓损失太大，这个损失惨不忍睹”黄立冲说:“但是，这个领域情况相似，赚钱太难，报告不干净。 就像wework一样，无论摊子有多大，都很难翻盘。 ”。