“财政部规范金融公司大幅超提准备金 防止公司利用准备金调节利润”

财政部26日公布的修订后，《金融公司财务规则(征求意见稿)》(简称《征求意见稿》)提出，银领金融机构超过监管机构要求150%的准备金率为2倍以上，即超过300%，视为存在隐性收益趋势，未超额部分 业内人士认为，监管规范大大超过准备金，银行板块材料受益匪浅。 但是，返还利润与强制分红不同，投资者需要理性思考。

确定超标红线

《金融公司财务规则》曾于年底公开征求意见。 在这次的《意见征集稿》中，首先修订了风险管理的相关内容。 其中，因为它真实地反映了金融公司的经营成果，为了防止金融公司利用准备金调整利润，规范了其大大超过准备金。

以银行领域金融机构为例，监管部门要求的准备金率基本标准为150%，超过监管要求两倍以上的，应视为有隐藏利润的趋势，分配超额计提部分返还未分配利润。

根据银保监会的数据，商业银行整体第二季度的准备金率为190.61%。 从银行类别来看，大型商业银行、股份制商业银行、城商行、民营银行、农商行、外资行的准备金率分别为240.44%、192.18%、179.26%、510.18%、128.5%、285.1%。 大部分银行的准备金率在这次《征求意见稿》要求的范围内，民营银行整体准备金率超过了300%。

具体来说，根据wind数据，a股上市银行中有6家银行2019年上半年公布的准备金率超过了300%。 其中，宁波银行占522.45%，常熟银行占453.53%，南京银行占415.50%，招商银行占394.12%，上海银行占334.14%，青农商行占308.36%。

银行股跳舞

《征求意见稿》发表后，一位市场人士认为，银行应恢复“隐性”盈利，向股东分红，银行股应跳。 截至26日收盘价，申万银领域指数上涨1.47%，高于所有申万一级领域指数。 领域内33股上涨32股，宁波银行、常熟银行双双上涨5%以上。

“准备覆盖率的上限要求是毋庸置疑的利益。 ”申万宏源证券银行领域的研究小组认为，银行利润具备重要的财政价值和银行重要的资本补充来源，未来银行利润释放节奏有望受到非市场化因素的干扰而显著减少。

天风证券银行领域首席分析师廖志明表示，准备金率高的商业银行在年初不重复转入未分配利润，将每股账面价值调高，调整为非信用资产，加强不良贷款的认定，减少不良贷款基数，做好准备 也可以减少准备，释放业绩。

板块的评价值在下面

业内人士认为，返还利润政策不能单纯等同于强制分红，投资者必须理性看待，客观拆解。

新网络银行首席研究员、国家金融与快速发展实验室特聘研究员董希溪表示，目前银行资本补充压力较大，未分配利润很可能用于资本补充。

董希淼向中国证券报记者表示，去年监管部门在《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》中调整了准备金率要求，从150%降至120%-150%。 此次《征求意见稿》提出了相关要求，在一定程度上反映了监管部门希望商业银行加快处置和核销库存不良贷款的步伐。

廖志明认为，备战与盈利是这种权衡关系，不会改变实质价值。 目前银行板块的估值处于历史谷底，对未来的估值形成了巨大的支撑。 (赵白执南)