“合作告吹巨债待偿 汇源果汁或再寻战术合作伙伴”

源果汁将来需要继续寻找新的战术伙伴。

7月14日，汇丰果汁宣布“终止合作协议”，协议项目下预定的交易条件可能还不成熟，因此本集团将与天地壹号终止合作，合作框架协议的终止不会对本集团现有的业务运营和财务状况造成重大不利影响

随后，天地壹号发布了《关于终止重大资产重组的公告》，说明其终止合作原因是本企业现阶段推进重大资产重组的一些事项条件尚不成熟。

时代周报记者比较了是否继续寻找合作对象等问题，给汇丰果汁宣传部打了电话，发出消息后还没有做出回应。 另外，天地壹号也同样婉言拒绝了采访。

三个月前，汇源果汁和天地壹号计划成立合资企业，扩大果汁饮料市场。 当时业内人士表示，天地壹号在南方特别是广东地区销售较好，但缺乏全国渠道，汇源果汁在上游及北方地区很有特点，成立合资企业后，双方可以实现特点互补。

但是，中国食品产业分解师朱丹蓬向时代周报记者表示，汇丰在整个中国果汁领域处于领头羊的地位，在快速发展的健康道路上汇丰能够成长空之间非常大，与天地壹号合作结束未必是坏事。

36亿元的合作泡沫

4月底，汇源果汁宣布，该企业及其全资附属企业北京汇源食品饮料有限企业和天地壹号饮料股份有限企业以及广州睿智投资管理有限企业拟成立潜在合资企业，潜在合营企业享有60%的权益和北京汇源40%的权益。

前汇丰高管对外表示，一个是有产品但缺钱打市场。 一是想开拓市场，但品种单一，双方合作取长补短，这各有必要，互利共赢。

事实上，近年来汇源果汁呈现出大楼的倾斜。 年报显示，全年该企业净利润1.35亿元，其负债总额114.02亿元，需支付利息5.46亿元，正好是净利润的4倍。 高额的债务给汇丰果汁带来了压力。

与华南地区发家天地壹号相反，年报显示，报告期内该企业实现营业收入21.17亿元，比去年同期增长23.76%。 实现净利润 3.40亿元，比去年同期增长10.55%。

从地区来看，在“出生地”稳定发展，而且产业布局也逐渐渗透到北方地带。

年，该企业在广东省内市场的收入比去年同期增长15.78%，北拓外省收入比去年同期增长59.05%。

随着营销范围的扩大，产品成为单一的快速发展的风险。 年报显示，苹果醋占总收入的95.24%，为20.15亿元，其余产品合计占总收入的5%以下。 其中天地壹号表示进入果汁市场的新产品百果壹号只占0.05%。

汇源果汁在近30年迅速发展积累的产业链也是天地壹号希望进一步合作的重要契机。 据官网介绍，汇源果汁产业有200多条水果加工、饮料灌装等生产线。

虽然看起来互补，但业内人士认为汇源果汁会“下嫁”。 朱丹蓬对时代周报记者说，当时双方合作时的目标价格为36亿元，这个价格很低。

合作条款确定，潜在合营企业出资36亿元，汇源果汁出资24亿元，为天地壹号和潜在合资企业提供果汁生产所需的原料和代加工生产服务。

有趣的是，2008年可口可乐试图以近160亿元人民币收购汇源果汁，其价值缩小了近5倍。

市场份额丧失

为了摆脱高负债的困扰，汇源果汁不断尝试新的战术。 汇源果汁相继尝试了很多产品的方向性，但无法确定定位。 2009年，推出“柠檬me”、“果汁果乐”等低浓度果汁和碳酸饮料新产品，但由于研发费用过高，企业年上半年亏损约7224万元。 在茶饮红利的刺激下，汇源果汁年复一年分别收购冰茶企业品牌“旭日升”和“三得利”中国，聚焦果汁业务和经营理念的不同而主动放弃。

之后，汇丰果汁以100%果汁为重点开发了产品。 高端饮料的消费市场主要集中在华东、华南地区，同时分别占有30.89%、16.96%的饮料市场份额，但这些地区是康师傅、统一、可口可乐等巨头的大本营，汇源果汁要抢占一碗汤不容易

除此之外，汇源果汁将消除以前的营销渠道，重构销售互联网。 年初，汇源果汁将营销结构划分为工厂营销区、省级地区、直营企业三级。 年，以经销商为中心的离线渠道覆盖了全国90%以上的地级市和50%以上的县级市，约有300万个销售点。 渠道建设会增加其营业收入，但会在不知不觉中增加负债的砝码。

配置、产品定位并没有让汇源果汁恢复往日的辉煌，反而降低了市场份额。 年报显示，汇源果汁销售额的市场份额从年的53.4%降至年上半年的45.8%，市场零售额份额从44.2%降至37.5%。 竞品农民山泉一个纯果汁的市场占有率达到36%，成为领域第一。

朱丹鹏认为，近两年来，整体支出端对果汁的诉求持续增加，汇丰要“翻身”，必须尽快寻找新的战术伙伴，应对资金混乱。