“证监会表态顶格处罚康得新——从严惩处造假 立体追责可期”

康得新嫌疑人从年到年，通过虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用等方法获利总额达到119亿元。 康得新的行政处罚最终执行后，后续将承担刑事、民事追责，当事人将受到资本市场诚信档案系统的惩戒。 这是一个涵盖行政处罚、刑事追责、民事赔偿、诚信体系记录等的立体追责系统。

上市公司新闻披露的违法性一直是资本市场的顽疾。 今年以来，一些股票相继“爆雷”，不仅给投资者造成了损失，还破坏了市场生态。 康得新是最新的一个例子。

利润达到119亿元

“康得新信是指违法手段极其恶劣、旷日持久、涉案金额巨大、违法情节特别严重、严重的信褂造假。 ”。 7月8日，证监会上市企业监管部副主任曹勇对媒体表示，已就此案确定定性。

7月5日晚，*st康得发布公告，接到证监会行政处罚预告函，责令康得新整改，给予警告，拟处以60万元顶级罚款。 对钟玉、王瑜、张丽雄、徐曙、肖鹏等给予警告，并处以罚款。 计划对钟玉、王瑜、张丽雄采取终身证券市场禁入措施。 企业股份可能被实施了严重的违法强制退市，企业股份自7月8日起被停职。

调查显示，康得新嫌疑人在年至年间，通过虚构销售业务等方法虚增营业收入，通过采购、生产、研发费用、产品运输费用等方法虚增营业价格、研发费用和销售费用。 通过上述方法，康得新累计增益总额达到119亿元。

另外，康得新涉嫌在相关年度报告中披露控股股东非营利占有资金的交易，为控股股东提供担保，也未如实披露募集资金的采用情况。 上述行为在康得新公开的相关年度报告中有虚假记载和严重遗漏。

证监会有关人士表示，在去年日常检查过程中，监管发现康得新银行账户有100多亿元现金，但仍无约15亿元债务，因此开始核查康得新货币资金的状况，随后发现问题和线索。

曹勇表示，根据相关退市规则，目前重大违法退市追溯标准从年开始为起点，从年开始，上市公司造假案连续亏损或连续3年以上净资产亏损的，为交易所重大违法退市。 康得新案目前仍处于告知书阶段，如果虚假事实确凿，证监会将进行行政处罚，交易所将根据规则作出重大违法强制退市的决定。

有关人员的责任是无法逃避的

企业被罚款60万元，对康得新实际控制人钟玉罚款90万元，并采取终身禁止证券市场进入的措施……对于康得新受到的行政处罚，市场上有质疑之声。

因此，证监会处罚委员会相关负责人表示，目前是证券法规定范围内的顶级刑罚，其他负责人也受到了较重的处罚。 值得注意的是，康得新的行政处罚最终执行后，后续将有刑事、民事责任，当事人将受到资本市场诚信档案系统的惩戒。 “必须强调证监会的行政处罚只是责任体系的一部分。 提高证券市场违法价格是涵盖行政处罚、刑事责任、民事赔偿、诚信体系记录等的立体责任体系。 ”。 负责人说:“行政责任的最终定性是确认其他责任的基础。 因此，要提高违法的价格，不要只盯着罚款的数量，而要全面立体地看。 证监会依法行政，在现有法律体系下，充分利用现有手段，及时发现违法行为，及时查处。 ”。

据悉，证监会现已开始对康得新审计机构瑞华会计师事务所进行调查。 通常，对上市公司的伪造进行调查，如有违法嫌疑，应同时关注中介机构的责任，如涉及不勤勉责任，证监会将立案调查。 业内人士表示，这并不是瑞华会计师事务所首次被调查。 这几年，瑞华会计师事务所多次收到监管罚单。 证监会有关部门负责人表示，对多次违反相关法律法规的惯犯重罪，将处以重罚。

司法保障值得关注

证监会有关人士表示，近期发布的《最高人民法院关于设立科创板，为试行注册制改革提供司法保障的若干意见》比较了科创板，但实际上许多条款也适用于a股其他板块。

该《意见》在依法提高资本市场违法违规价格，建立与注册制改革相适应的证券民事诉讼制度等方面提出了17项措施。

例如，《意见》提出，对证券金融犯罪分子，必须严格控制缓刑的适用，依法加大罚金刑等经济制裁力度。 《意见》还对完全符合中国国情的证券民事诉讼体制机制提出了要求。 在完善现有证券代表人诉讼制度、加强证券民事诉讼配套程序、通过新闻化手段提高司法能力、宣传证券示范判决机制等方面提出了具体的司法改革措施，降低了投资者的诉讼价格，比较有效地保护了投资者的合法权益。

专家表示，一点相关主体对市场、法律、专业、投资者缺乏敬畏之心，不断尝试法律基础，暴露出资本市场生态环境仍不理想，亟待改善。 这也在一定程度上证明了新闻披露的违法失信行为是上市公司监管的核心，也是市场违法失信的“高危区域”。 要严惩“害群之马”，为股市健康快速发展创造优越的“软环境”。

专家告诉记者，从上市公司新闻披露的违法行为类型来看，首要包括以下几类:一是财务欺诈行为，二是未依法披露关联和关联交易。 三是未依法披露股东权益变动情况四是公开的新闻存在误解五是未依法披露重大事项

证监会曾表示，资本市场是一个生态系统，要提高上市公司的质量，必须各方共同努力。 证监会将进一步加强与公检法等机构的密切合作，对损害投资者合法权益的违法违规行为加大处罚力度，积极营造上市公司规范快速发展的法治环境。

据了解，近年来证监会对上市公司新闻披露违法行为始终保持执法高压态势。 截至2007年，证监会共处罚上市公司新闻公开违法案件170起，罚款金额共1万元，市场禁入人数共80人，追责对象为董鉴高、大股东、实际控制人共1202人，共113名负责人受到顶级罚款处罚，公安机关共19起犯罪嫌疑案件

并且，如果中介机构不勤奋以上市公司为中心开展证券业务，证监会多次对案件进行双重查处，违法上市公司与不良中介一起处罚，迫使中介机构诚实守信，勤勉尽责，发挥资本市场的“看门人”作用。

如何从根本上有效地治理信用违约？ 专家表示，严格执法一方面治理混乱，另一方面法律更完整，提高违法价格，需要对各类责任主体给予惩罚，付出代价。 其中，联动修改《刑法》、《企业法》、《证券法》，全面提高法律威胁力是重要的处理途径，也是法律护卫资本市场生态建设的重要措施，市场对此非常期待。