“季节因素将逐步消退 饲料疯狂涨价难成CPI推手”

饲料的涨价备受瞩目。 最近3个月，饲料价格最高上涨300元/吨。 饲料、养殖一根线，饲料价格上涨会进一步推高猪肉、鸡蛋的价格吗？

拆船者表示，饲料价格上涨将影响生猪、蛋鸡养殖公司的利润，但生猪、蛋鸡的价格主要依赖自身基本面。 目前，推动前期生猪价格上涨、鸡蛋价格上涨的季节因素有望逐渐消失。

饲料价格上涨推高养殖价格

过去三个月，玉米、面筋、米糠等饲料的价格大幅反弹。 总体来看，饲料价格上涨100-200元/吨，最高上涨300元/吨。

玉米是饲料价格上涨的主力军。 文华财经数据显示，大连商品交易所玉米指数今年以来累计涨幅17.59%，目前玉米期货主力价格居5年高位。

随着涨价逻辑的确认，a股饲料板块行情开始了。 wind数据显示，农业饲料加工板块今年以来累计涨幅达到69%。 大北农、金新农、新希望、海大集团、通威股份区间涨幅超过60%。 去年10月以来，a股饲料加工板块收益指标明显优于去年同期数据，优于a股整体。

但是，持续增长后，饲料价格将于近期迎来调整。 从上周开始，饲料价格明显松动，豆粕是本轮降价的主力。

现货市场方面，截至上周末，沿海地区豆粕主流价格为2880-2980元/吨，比上一周下跌70-100元/吨。 本周豆粕价格继续疲软，下降30-50元/吨。 此外，近期玉米主产区贸易商遗憾情绪减弱，玉米供应大幅增加，华北地区部分深加工公司进货量激增，公司收购价格普遍下降。

价格的相关性相对有限

饲料价格上涨，对生猪、蛋鸡养殖产业来说，意味着价格大幅上涨。 那么，本来高涨的猪肉和肉鸡价格会得到涨价的新动力吗？

东证期货农产品分解师方慧玲表示，目前饲料价格上涨对生猪和蛋鸡养殖的影响相对有限。 另一方面，大型饲料公司在玉米、豆粕等原料对应的期货盘面上制造一定的头寸，控制饲料的价格。 另外，目前下游饲料的消费相对疲软，饲料销售端的涨价空之间有限制。 另一方面，饲料在生猪和蛋鸡的饲养价格中比较小。 特别是猪养殖，利润超过1500元/头的情况下，饲料价格上涨在50元/头以下的情况下，整体养殖影响较小。

光期货研究员孔海兰认为，饲料价格波动不是目前生猪价格运行的首要逻辑，市场首要关注的是中央储备冷冻肉的投放带来的影响。

根据天下粮仓数据，8月11日全国各省三元生猪平均价格为37.6元/公斤，比上周二下跌0.55元/公斤。

“从5月开始，猪的价格持续反弹。 为了缓解市场供给不足的问题，中央储备冷冻肉的投入频率增加，会增加短期市场终端的猪肉供给，对市场情绪也有一定的影响。 ”。 孔海兰认为，随着第四季度诉求旺盛的季节到来，生猪价格将出现较为有效的震荡，年末生猪价格高位震荡概率较大。

基本面显示，农业农村数据显示，6月母猪存栏环比增长，为连续9个月环比增长，同时首次实现同比增长。 但入夏以来，南方连续降雨天气增加了生猪相关疫情传播，存栏量略有减少，存栏恢复进度受到影响。 “广东、湖南等南方省份的生猪价格表现强于北方省份，反映出南方市场生猪供应不足，北方地区生猪存栏相对稳定。 从现阶段再饲养进展情况推测，年末全国生猪出栏有所增加，但受近期南方天气影响，年末生猪出栏增幅小于此前预计。 ”。 孔海兰在想。

8月6日，卓创信息公布的蛋鸡养殖利润为8.94元/只，环比7月底下降11.68元/只。 孔海兰通过对比历史数据证明，年上半年淘汰量占产蛋鸡的比例为历史最低水平，上半年过剩产能未被较为有效地淘汰。 随着前期鸡蛋现货价格持续上涨，养殖利润转为赤字转为盈余，补充栏意愿增加，鸡苗价格上涨。 7月鸡苗销售量为代表的育雏鸡补充栏量为3541万只，环比6月略有增加。 如果未来育雏鸡的补充栏量持续高位，过剩产能淘汰进度将继续落后。

季节因素逐渐消失

从猪肉、鸡蛋的价格对cpi的影响来看，方慧玲鸡蛋比较小，对cpi影响不大。 猪肉价格目前维持高位，但持续大幅上涨的可能性不高。 另外，国家积极投入储存冷冻肉以压低猪的价格。 虽然这种猪肉价格有可能在cpi上形成支撑，但预计环比增长的贡献不大。

方慧玲进一步表示，目前生猪存栏正在缓慢回升，但受猪产业疫情影响，生猪供应整体紧张状况仍将持续。 调查显示，三季度出栏生猪有限，但恢复费用比较显著，猪肉价格可能略有上涨。 四季度猪出栏比较集中，对猪的价格有一定的抑制作用，猪的价格或震荡有所下降，但预计年价格将维持在30元/公斤以上。

综合近期食品价格表现，卓创信息高级研究员刘新伟表示，年6-7月，南方地区特别是长江流域发生较为严重的洪涝灾害，南方地区肉、蛋、蔬菜供应总体困难，雨水过多，运价上涨，7月肉类、蔬菜价格上涨，水果供应充足。 食品原料继续保持上升趋势，部分产品涨幅扩大。

“8月以后，强降水对农产品供给的影响减弱，季节性因素对价格的影响逐渐消失，但仍要在全球货币宽松的背景下，观察通胀压力上升的问题，维持8月份的cpi或上涨态势。 ”刘新伟说。