“银保监会差异性监管险企权益投资 为实体经济提供越来越多的资金”

7月18日电 银保监会17日发布《关于优化保险企业权益类资产配置监管若干事项的通知》(以下简称《通知》)，进一步促进保险业优质快速发展，深化保险资金市场化改革，更好地服务保险资金

目前，保险资金权益类资产配置相对稳健。 数据显示，截至年一季度末，保险企业权益类资产余额为4.38万亿元，占保险资金运用余额的22.57%。 其中，长时间股权投资1.95万亿元，占10.05%的股权1.54万亿元，占7.95%； 股票型和混合基金为0.54万亿元，占2.76%。

银监会有关部门负责人为了进一步深化保险资金市场化改革，将自主决定权交给保险企业，立足于领域的市场诉求和监管实践，制定本《通知》，在比较有效控制风险的基础上，对保险企业权益类资产配置实施差别化监管，偿还能力水平达到 表明风险承担能力较强的保险企业适度提高权益类资产配置比例，积极发挥保险资金长期稳定的特点，是经济实体。

对保险企业资本资产配置实施差别化监管

据该负责人介绍，《通知》的制定大致遵循以下原则。

一是多次市场化改革。 在宏观和微观审慎监管的基础上，进一步推进保险资金运用市场化改革，将资金运用自主决定权交给保险企业，相应的风险和责任也由保险企业自主评价和承担。

二是多次差异化监管。 积极建立保险企业资金运用分类监管机制，对保险企业权益类资产投资实行差别化监管比例，分为不同的监管比例等级，改变以往监管政策“一律化”和“差企病、好企吃药”的状况。

三是审慎监管。 综合运用偿付能力充足率、企业管理、内控机制、风险因子、集中度等指标，结合现场和现场以外的监管结果，加强保险企业特别是风险企业和积分企业的监管，切实防范保险资金的运用风险。

四是多次保障服务保险。 通过对监管进行分类，适度提高投资比例，引导保险企业开展价值投资、长期投资和审慎投资，使权益投资回归服务保险业务本源，并为实体经济提供越来越多的资本性资金，降低公司融资价格。

该负责人表示，《通知》共有12条，第一份副本如下。

一是设定差异化资本资产投资监管的比例。 根据保险企业偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标，确定8个权益类资产的监管比例，可占上季度末总资产的45%。 首要考虑的是在差异化监管的基础上，赋予企业越来越多的自主投资权，提高监管政策的准确性和对比性

二是加强对积分企业的监管。 从风险防范的角度出发，确定偿付能力充足率低于100%的保险企业，不得追加权益类资产投资。 责任准备金率不足100%的人身保险企业，资金运用发生重大风险，资产负债管理能力弱，匹配情况差，被处罚的保险企业、权益类资产监管比例不得超过15%。 对因被动原因超出监管比例的保险企业，应当及时上报，提出切实可行的整改方案，并在6个月内整改。

三是集中度风险监管指标增加。 比较以往出现的盲目投资、投资冲动过度投资、频繁举牌等不合理行为，在现有指标的基础上，进一步完善集中度监管指标。 《通知》规定，保险企业投资单一上市公司股票的股份总数不得超过该上市公司总股本的10%，不得进一步分散类别和品种投资风险。

实体经济和资本市场提供了越来越多的资本性资金

该负责人表示，在促进保险企业稳健经营方面，除了实施差异化比例监管、加强积分企业监管、增加集中度风险监管指标等措施外，《通知》还提出多方面要求，引导保险企业稳健投资，切实防范投资风险。

在投资理念上，要求保险企业多次进行价值投资、长期投资和审慎投资，大体上要健全业绩评价指标体系。 在配置战略方面，保险企业要根据上市和非上市权益类资产风险特征，制定不同的配置战略，加强投资能力建设，重点配置流动性强、业绩好、红利稳定的品种。 在投后管理方面，在规定保险企业必须设立专业岗位、配备专职人员、切实加强投后管理的资产分类方面，保险企业必须严格遵守资产分类的监管要求，按照不同类别资产的风险因素，准确计算偿付能力充足率

《通知》发布后，部分保险企业需要实行较低的资本资产监管比例。 从这些企业现有的资产配置来看，实际上涉及规模调整的企业数量很少。

对于少数需要调整投资规模的保险企业，《通知》设定了更加灵活的过渡期安排:一是现有投资超过规定的配置比例，超过12个月内必须逐步调整的集中度比例的，不得追加相关投资，但必须出售； 二是针对处于风险处置的保险企业，银保监会综合考虑企业实际和外部环境，按照“一司一策”的大致情况，制定更安全的比例调整和过渡期安排方案，顺利有序解决。

此外，《通知》还规定，因偿付能力大幅下降、监管处罚、突发事件、市场变化等情况不成比例的，保险企业应当在6个月内调整符合监管规定，如有特殊情况，可以申请延长调整时间

“从总体上看，《通知》综合考虑情况，将设立相对较长的过渡期，不会对市场造成不利影响。 ”。 负责人说。

这位负责人表示，《通知》的发布实施将有助于支持领域更好的服务实体经济和资本市场的稳步发展。 《通知》发布后，保险企业自主运营空之间扩大，配置权益类资产的灵活性和灵活性增强，占上季度末总资产的45%，可以为实体经济和资本市场提供越来越多的资本性资金。

下一步，银保监会将继续重复市场化改革方向，在第二代和资产负债管理监管框架下，继续加强分类监管机制，积极探索不同类型保险企业权益投资监管模式，切实服务实体经济和资本市场稳步发展 “应该由负责人说。