“易见股份两子企业涉嫌替母企业走账或达数亿 冷天辉“强推”国资入主解危或套现36亿元”

供应链管理业务贡献了90%以上的营业收入，只贡献了1%的利润，商业保理和新闻化服务贡献了不到10%的营业收入，但贡献了90%的利润。 这是a股市场区块链第一只易见股票( 600093.sh )的不可思议之处。

长江商报记者发现，易见股魔法无处不在。

易见股份的前身是禾本科嘉股份，年，煤老板出身的云南商人冷天辉花了3.17亿元在9天的控股公司中取得了易见股份的控制权，但在初期的3年中，业绩依然不佳。

年，a股牛市来临，易观股净利润(归上市公司股东的净利润，下同)仍只有0.35亿元。 从年开始净利润迅速上升，到年达到8.14亿元，4年激增22倍。 同期，营业收入激增了约35倍。

业绩的激增源于易见股份有限公司强大的“反腐倡廉”能力。 年，企业出资120万元收购的全资子公司深圳市榕时代科技有限企业(简称榕时代科技)，8个月贡献1.03亿元净利润，去年净利润再次翻倍。 年10月成立的霍尔果斯易观区块链商业保理有限企业(简称霍尔果斯保理)，次年将贡献3.20亿元的净利润。 根据天眼检查，榕时代的科学技术和霍尔果斯保理社会保险缴纳人数分别为3人、0人。

这么少的员工为什么能贡献巨大的利润？ 三家个人企业光靠财务管理是不够的，如何开展业务？ 市场出于这个疑问，上述两家企业很可能是为母公司注销账目而设立的。

备受瞩目的是冷天辉，是进入云南富豪榜前三的人物，为什么在股票业绩暴涨、股价暴涨的时候，持股比例依然高达99%，持股全部冻结？ 并且，从年开始，冷天辉就“导演”国资主的大戏，失败后，于去年10月将该19%股的表决权委托给了第三方，作为国资的第二大股东被动地位居前列，成为控股股东。

“强”出让统治权后，冷天辉开始割韭菜。 11月2日，协议转让5%的股权后，为期9天的控股公司将继续转让19%的股权。

尽管市场和媒体不断质疑，易见股份和冷天辉的谜题仍未解开。

质疑市值蒸发48亿美元

在质疑声中，上海证券交易所再次向易见股发出了询问函。

上海证券交易所发出询问函源于11月25日以来媒体和市场对易见股票财务真实性的广泛质疑。 一是涉及股票业绩增长快、商业保理业务盈利能力非常高、子公司员工数量少、经营现金流净利润长时间为负、与净利润差距较大等方面。

易见股的前身是禾本科嘉股，1997年登陆a股市场，到去年16年为止，许多年度处于微利状态，2004年、2005年、2008年还陷入赤字。 年6月，云南商人冷天辉出现，其出资3.17亿元，通过9天商贸(后更名为9天控股)收购禾本科嘉股份(年更名为易见股份) 23.57%的股份，成为禾本科嘉股份第一大股东，冷天辉取代夏嘉股份。

冷天辉入主前三年，易见股份经营业绩也不出色，从年到年，净利润为0.20亿元、0.52亿元、0.35亿元。 但是，从去年开始，营业收入和净利润急剧增加。 从年到年，易见股份营业收入分别为52.71亿元、161.79亿元、159.63亿元、145.06亿元，年营业收入激增12倍，年营业收入激增38.95倍。 同期，净利润为3.35亿元、6.03亿元、8.16亿元 、8.14亿元。 年比去年超过了8倍，年比去年增加了16倍。

是什么让易见股份经营的业绩奇迹般地上升？

截至2007年第三季度，企业净利润累计33.45亿元，而同期经营现金流为63.04亿元，两者相差96.49亿元。 为什么这么背离？

上述质疑引起市场广泛关注，上海证券交易所上市公司监管部分也向易见股份发出询问函，要求企业于11月28日披露询问函，并于12月4日前书面答复，按要求履行相应的新闻披露义务。

易见股票被认为是区块链的龙头公司，是近期市场热点企业，在区块链概念股价上5天内收获过4个涨停板。 随着疑虑堆积，股价急速下跌。 11月25日至11月29日，股价累计下跌23.21%，市值蒸发48亿元。

不支付报酬的奇怪的子企业

股票业绩之所以容易激增，首要的原因是两家子公司的贡献，这两家子公司也是市场质疑最密集的地方。

这两家企业分别为榕时代科技和霍尔果斯保理，主要从事新闻服务业务和商业保理业务，是冷天辉入主后发力的业务。

根据易见股份的营业收入和净利润构成，去年企业供应链管理营业收入占99.80%，商业保理和新闻服务业务合计贡献了营业收入的7.24%。 贡献7.24%营业收入的主要是榕时代科技、霍尔果斯保理和深圳滇中商业保理有限企业 (简称滇中保理)，但这三家公司共贡献了90%以上的利润。

天眼查显示，榕时代的科技成立于年11月，年4月，易见股份出资120万收购。 令人惊讶的是，百余万收购的子公司，当年为易见股票贡献了1.03亿元的净利润。 去年，净利润达到2.07亿元 ，今年上半年为6653.5万元。 企业毛利率超过90%，净利率高达80%，为暴利。

另一家子公司霍尔果斯保理是易见股份于年10月17日成立的，其盈利能力更是惊人。 去年，其净利润达到3.20亿元，今年上半年为2.5亿元，分别占企业当期净利润的39.31%、32.18%。

利润惊人的两家子公司员工极少。 据天眼查，从年到年，榕时代的科技社会保险缴费人数分别为13人、18人、3人，霍尔果斯保理年、年社会保险缴费人数为0人。

值得一提的是，榕时代的科技和霍尔果斯保理的法人代表都是常椿，职务都是执行董事、总经理。

在某企业社会保险缴费数量少、不存在违法行为或者大部分采用退休人员的情况下，社会保险缴费数量为企业实际职工数量。 榎时代科技和霍尔果斯保理如果没有社会保险缴费的违法行为，将证明企业的员工人数非常少。

11月29日，华中一会计师事务所合伙人向长江商报记者证明，通常企业员工极少，没有员工，证明该企业没有具体业务，设立的目的是，为其他企业开户，合作开户，易见股份账户

相比之下，易见股份有限公司表示， 霍尔果斯保理是其区块链支持下的在线保理平台，企业的在线保理业务收入全部计入霍尔果斯保理。 另外，企业鼓励子公司进行组织间业务合作，但由于劳动关系均属于原单位 ，前期没有人在当地购买社会保险。

据易见股份有限公司介绍，企业子公司开展机构间业务合作，贡献的业务收入全部计入霍尔果斯保理，价格包括员工报酬在内由原公司承担。 这个说法显然不合理。 霍尔果斯保理是股份有限公司的子公司，与其他子公司之间具有独立性，为什么会存在这种奇怪的会计方法呢？

对于榕时代的科技，易见股份有限公司解释说，是企业技术服务平台，为了实现产品与技术、场景与科技的实时互动，企业与企业总部共享技术研发、交付团队，所以很少在当地购买社会保险。

榎时代的科学技术只接受收入、价格由易见股承担的解释，同样不能说。 如果这个解释合理，就证明企业财务核算不规范。

冷天辉的国资主资本博弈

易见株式会社前身禾本科嘉株式会社原主营农副产品深加工、销售、机械阀门制造等，冷天辉入主后，主营业务发生了迅速转变。 年，企业实施定增资金48.48亿元，用于电商供应链管理平台和商业保理项目建设。 当时，9天的控股公司和云南国企滇中集团各出资20亿元。 定增实施后，9天控股、滇中集团持股比例分别为36.57%、29.40%，为易见股份一二大股东。

资金筹措完毕后，冷天辉将推动易见股份进行资产挪用，处置以前传入的资产，进行供应链管理和商业保理行业。 其次，供应链管理业务推动企业营业收入激增，商业保理业务帮助企业净利润暴涨。

但是，年，在股票业务配置和经营业绩突飞猛进的时候，冷天辉意外地选择了撤退。

公开资料显示，年5月， 冷天辉将出让9天控股公司的控制权。 具体来说，央企华侨城控股的云南世博会旅游集团出资40亿元增资9天控股，取得40%以上股权，另一股东冷晴将所持29.38%股权委托给世博会旅游集团，世博会旅游集团顺利出资9天控股，

但是，上述增资方案没有得到华侨城集团的批准，冷天辉首次引进国资以失败告终。

冷天辉没有放弃，去年10月，根据易见股份公告，9天控股公司将其持股19%的表决权等相应股东权利委托云南有点肥农业科技有限企业行使(简称有点肥科技)。 。 微肥科技于年底成立，自然人段师、杨丹分别持有60%、40%。

委托股权表决权后，9天控股表决权比例降至19.11%，二股东滇中集团被动成为控股股东，云南滇中新区管委会被动晋升为实际控制人。

冷天辉让位实际统治者的地位，与自身的财务危机有关。 9天的控股公司长期持有高比率股票，截至今年11月20日，多次解除抵押，其持股比例达到92.71%，其高峰期一度接近100%。

冷天辉入主后，易见股价一度大幅上涨。 在其入主前，股价不足5元/股，主营后的一年，一度上涨至31元/股。 最近，在经历了连续下跌之后，到11月29日为止的股价为14.39元/股。

与股价齐名，冷峻的天辉为什么会陷入危机？

国资入主后，冷天辉频繁割韭菜。 今年10月27日，为期9天的控股公司根据协议转让方法，将其持有的5%股权转让给山东省国资委旗下企业沪港通，转让总额为6.47亿元。

11月2日，易见股份再次公告，为缓解流动性压力，9天控股将继续转让不超过企业19%的股份。 上周五收盘价计算或兑现30亿元。

据长江商报记者介绍，冷天辉的主要总价为23.17亿元。