“禹洲地产再加杠杆拼规模：拟发5亿美元票据还债”

禹州地产10月24日早上宣布，企业计划发行本金总额5亿美元的票据，年利率8.375%，净利润将用于一年内到期的现有长期海外债务再融资。

据了解，禹洲地产今年以来多次进行债务融资。 7月初，禹洲地产增发4亿美元票据，与年10月发行的2.5亿美元7年期利率为6%的票据合并为1期。 6月底，禹洲地产通过私募发行了2亿美元的一年期票据，年利率为5.5%； 今年1-3月，禹洲地产出台50亿元供应链金融资产支持专项计划，年利率8.5%； 此外，发行了3期限额为5亿美元的优先票据，折合人民币超过100亿元，利率分别为8.625%、8.5%、8.5%。 此外，禹洲房地产在35亿元以下规模的企业债务计划也于3月底被证监会批准。

频繁借款老旧，禹洲地产加权平均融资价格上涨，今年上半年为7.47%，而去年同期为6.52%。

禹洲地产频繁融资的背后，是其债务的上升。 数据显示，截至2019年6月底，禹州房地产总负债1203亿8800万元，比年末的936亿3300万元大幅增加。 此外，2019年1-6月，禹洲地产经营活动现金流量净额为-38.96亿元。

由于杠杆上涨，申万宏源今年7月发表研究报告，将禹洲房地产估价降至中性，标价为4.22港元。 申万宏源表示，禹洲地产总有利可图债务规模比去年年底上升3成至600亿美元左右，外债比例可能从30%上升至45%。 申万宏源还在研究纸上提到了禹洲地产的“激进扩张目标”。 据悉，禹洲地产自己设定的2019年合同销售目标为670亿元，董事局主席林龙安提出了“年冲刺千亿”的计划。

值得注意的是，禹洲地产的财务总监职位今年频繁更换。 2019年2月9日，许进业辞去禹洲财务总监一职，离开华南城。 之后，黄展鸿接手了，但在今年7月7日卸任后，投身大发地产。 现在禹洲地产财务负责人的职务再次由邱于连担任。 邱先生从2008年10月至年3月担任过禹州地产副总经理、首席财务官、企业秘书。