“碧桂园半年净利润219.3亿元 销管费用同比大降27.9%”

8月25日，碧桂园控股有限公司( 02007.hk )发布年中期业绩报告，表明在新型冠状病毒大爆发严重干扰社会生活和经济快速发展的背景下，企业仍取得了理想的经营成绩。

数据显示，碧桂园上半年共实现总营业收入约1849.6亿元(人民币，下同)。 毛利润448.9亿元。 净利润约219.3亿元，股东应占核心净利润约146.1亿元。 董事会建议中期股息每股发放20.55分，红利比例占核心净利润总额的31%。

年，突然的新型冠状病毒大爆发，越来越多复杂的国际经济形势重叠，对公司来说就像压力测试一样，只有内功高强的公司才能抵御这场风暴的洗礼。 碧桂园在诸多压力下取得了不错的成绩，多亏了该集团多年来构建的核心竞争力和雄厚的财务安全垫底。 正如碧桂园集团董事局主席杨国强所说:“如果我们最具竞争力，市场就是我们的。”

面对外部市场环境的剧烈波动，碧桂园更是以“提升全竞争”为年度关键词，以优化管理、提高性能、挖掘价值、夯实基础为目的，努力铸造备受尊敬的“优秀企业”。

集团上下激励前进，除上半年房地产开发业务稳步增长外，机器人板块、现代农业和产业链投资等多元业务大幅度快速发展，呈现蓬勃发展之势。

8月10日，年度《财富》全球500强公布，碧桂园以703亿500万美元的收入排名第147位，比去年上升30位。 这也是碧桂园连续第四年上榜，全球房企之首。 前5月，《福布斯》年上市公司2000强排行榜公布，碧桂园集团排名第111位，比2019年上升18位。

业绩稳定，财务健康，已无销售结转7808亿元，远远超过同行

是稳健碧桂园快速发展的底色，也是保持集团多年业绩增长的根本。 作为恒生指数蓝筹股，碧桂园在上半年艰难的环境下，依然取得了不俗的业绩。

报告期内，集团总收入1849.6亿元，毛利润约448.9亿元，净利润219.3亿元，毛利率、净利率分别维持在24.3%和11.9%。 在有效降低费用方面，集团上半年取得显著成效，销售管理费用同比减少27.9%，财务价格比2019年底下降49个基点5.8%的领域低位。

碧桂园管理层在业绩发布会上表示，由于前2月疫情严重、工程进度受限，部分房屋交付延期，集团上半年结转利润全年减少，但随着企业活动恢复运营轨道，上半年回落的工程进度正在逐步收回，材料全年既定交付目标。

截至报告期末，碧桂园账面不含增值税的已售结转收入达到7808亿元，远远超过同行业水平。 这在企业今年，乃至今后2、3年内的业绩提高空之间形成了很大的锁定。 (数据显示，年下半年碧桂园权益可销售资源约6，412亿元，可销售资源充足)。

上半年，碧桂园的资金和财务管理水平依然出色。 上半年房地产权益销售现金回收箱约2509.3亿元，权益销售回收率达到94%，与去年同期相同，从此集团连续5年取得权益回收率超过90%的良好记录，处于同行业领先水平。 那一年合同年的收款率为67%，比去年同期上升了3个百分点。 截至6月30日，企业账面现金余额2055.2亿，现金余额占总资产的比重达到10.5% 。 另外，约3288.1亿银行的信用额度尚未被采用，集团运营资金充足，呈现稳健的经营状态。

近年来，国家监管层高度重视房地产公司的资金和债务安全，领域融资环境严峻，融资价格明显上涨。 然而，碧桂园凭借优质的财务风险管理能力，始终让企业杠杆将领域维持在低位。

以市场普遍关注的净贷款比率为例，领域平均为90%左右，而碧桂园今年上半年的净贷款比率仅为58%。 截至目前，碧桂园多年来一直保持着不到70%的网络贷款比例，这在国内房地产公司并不多见。

截至报告期末，碧桂园有息债务余额3420.4亿(包括银行和其他借款、优先股、企业债券和可转换债券)，比上年末下降7.5%，其中本年度应偿还的短期有息债务约555亿，仅占总有息债务的16.2%。

因此，机构和投资者也对碧桂园给予高度赞同。 惠誉被企业评价为B -，展望稳定，投资级。 基准被企业评价为bb+，展望稳定。 给穆迪企业评级为ba1，展望正数。 碧桂园也在民营住宅企业中罕见地获得了三大机构的高评级公司。

即使销售额逐月上升，权益金额仍将创新高

今年，中国经济受到多重压力，形势空比前多且复杂，但中国经济潜力大，韧性足够优势不变，二季度中国gdp出现较强反弹，gdp同比增长3.2%，全球

整体趋向良好的宏观经济环境，为健康稳健快速发展的公司提供了逆势而上、突围的优良土壤。 虽然上半年全国商品房销售金额突然受到疫情冲击，但碧桂园和联营企业权益合同销售额仍创2669.5亿领域高位。

从集团单月权益销售数据来看，除前2月同比下跌外，3月以后各月均实现同比正增长，呈现逐月上升的积极趋势。 7月，集团权益合同销售金额为542.8亿元，增长27.52%，创下今年以来最高的去年同期涨幅。 年1~7月累计实现权益的销售金额达到3212.3亿元，稳定在领域的前列。

碧桂园集团管理层在业绩发布会上表示，过去5年，碧桂园权益合同销售金额实现45%的复合增长，始终处于领域领先地位，市场占有率第一的房企，这要归功于碧桂园多年铸造的综合竞争力。 我相信，即使今年遭受疫情冲击，企业仍有保持增长趋势的力量。 2019年，碧桂园权益销售金额为5522亿，预计今年也将获得约10分左右的增长幅度，创集团销售新高。

数据显示，碧桂园下半年的可销售价值约为6412亿，足以保障市场供给和企业取得更高的销售业绩。

均衡布局，牢牢审视众多城市化前景

多年来，碧桂园保持稳定的增长曲线，可以缓解周期波动和全球黑天鹅事件对经营的冲击，基于对集团完全均衡的地域布局和中国城市化趋势的强烈期望。 由于反复看到城市化进程，碧桂园销售业绩连续三年居行业内领先地位，项目在内地31个省实现了全覆盖，成为领域内布局最广的房企，走出了自己的道路。

根据国家统计局的数据，2019年中国常住人口城镇化率达到60.6%，与发达国家80%左右的城镇化率还有差距。 城市化率每上升1个百分点，就有约1400万人从农村转移到城市，不仅增加城市公共服务设施的投资，还将释放巨大的衣食住行等费用诉求。

集团主席杨国强在最近的内部会议上谈到企业快速发展战略时表示:“紧跟时代快速发展的大潮，多次深耕三四五线，让有能力的人到中国各县市深耕，给予优秀的人舞台和机会。 他认为，随着人们生活水平的提高，拥有充分就业机会、高质量学校和商业资源、良好医疗和交通设施的县市，仍存在巨大的市场机会，因为仍有较大的农村生活人口流入空之间。

碧桂园多年来的市场表现也证实了这一评价。

受今年以来疫情冲击，除2月外，其余所有月份，碧桂园在三四线城市的销售金额均实现同比正增长，自3月起平均每月同比增长约11%，优于一二线城市同期。

此外，多年来领先碧桂园的另一个要素是完整和科学的布局。 截至6月底，集团项目遍布内陆31个省(直辖市、自治区) 288个地级市，实现了全国经济强区的全面布局，拥有的权益可销售资源共计约23404亿元。

值得注意的是，在投资布局上，碧桂园土地储备兼具广度和深度，特别是正向布局长江三角洲、珠三角、环渤海、长江中游、成渝等五大城市群，非常符合国家重大区域的快速发展战术。 获得的可销售资源中，98%位于常住人口50万人以上的区域，93%位于人口流入区域，73%位于5个城市群，众多货物量的分布符合人口流动趋势。 年上半年，集团新获得土地储备，也是长三角和珠三角新增项目等销售强劲、经济快速发展的都市圈的要点布局。

对于未来的投资方向，碧桂园仍将采取“牢牢看好新型城市化前景，多次占领三四线，牢牢下沉五六线，审慎布局一二线”的投资战略。

多元化布局，提高全竞争，追求优质增长

自从进行多元化布局，定位高科技综合公司以来，碧桂园确定房地产、机器人、现代农业是未来的三大重要业务。 今年以来，在巩固房地产主业的基础上，其他多元业务蓬勃发展，“多元布局、协同快速发展”格局已出现气象，新业务阶段性成果丰硕。

过去，碧桂园已经在多年的房地产业务中建立了行业领先的“全产业链覆盖”能力，从规划设计、材料供应、建设，到园林、装修、营销、房地产、酒店、学校、商业、医疗等各个环节 目前，碧桂园以房地产业为中心，布局了机器人建筑、机器人餐饮、现代农业、新零售等新业态，进一步强化和强化了全产业链的特征，构建了其他同行无法复制和超越的核心竞争力。

图:碧桂园智慧工地

进入年，碧桂园提出了“提高全周期综合竞争力”的战术目标，目的是提高性能，追求高质量的快速发展。 年初，集团核心管理层提出“一率五力”，即在保证合法合规、安全质量的前提下，搞好效率、价格力、产品力、营销力、服务力和科技力。

具体来说，效率必须事先制定计划，以使效率更加有效和高效。 并且，价格力争拿到价格，达到最佳价格，不浪费，提高质量。 在产品力方面，在读取标准化，以质量管理的“10大重点业务”为中心进行基础产品力升级的营销力方面，需要强化以顾客为中心，提高顾客的感知度。 在服务力方面，为使用者提供全程服务、终身服务。 在科技实力方面，不仅要拿出智慧建设，打造机器人餐饮、现代农业等新业态，还要通过科技提高公司管理，真正实现精干效率。

碧桂园认为:“基础产品力是关键，关系到企业在市场的地位和声誉。” 今年疫情以来，随着健康居住理念更加深入、健康住宅产品诉求突出，碧桂园迅速全面梳理和提升产品力，以健康住宅产品为基础，企业全产业链提供的家庭健康升级产品，以及碧桂园服务因疫情升级而提供的安全健康智慧服务，

集团总裁莫斌说:“提高全周期的综合竞争力，是我们长期以来重复的工作。 碧桂园追求优质的快速发展，而不是单纯的规模增长。 未来碧桂园将继续稳定远道而来，努力为社会创造财富。 ”。