“康师傅今年上半年净利润创同期历史新高”

《回归荣耀》，8月24日，康师傅出年上半年成绩单，用这四个字展开业绩回顾。 期间，康师傅实现收入329.34亿元人民币(如无显示，单位下同)，同比增长8%。 企业股东占利润23.8亿元，同比增长58.37%，净利润创同期历史新高。

业绩不断加快，康师傅财务结构不断优化，实现“量”和“质”。 截至6月30日， 企业净负债与资本比率降至-45.62%。掌握现金及现金等等价物233.07亿元，比2019年末增加约58.77亿元。

在疫情挑战的上半年，康师傅凭借扎实的内功带来的“韧性”、快速调整的“敏捷性”，提交了这份“硬核”答卷，充分展示了自己紧跟领域前列风波的能力。 展望后冠状病毒时代，康师傅预测，企业方便面、饮料业务有望随着国内经济复苏取得良好增长，特别是饮料下半年进入前所未有的销售旺季，持续反弹趋势。

方便面增速创近三年同期新高

经过“全民家宅”的特殊时期，以方便面、自助火锅为主的方便面食品成为上半年各EC平台热销榜的常客。 “食”的战斗力有多强，从康师傅方便面的销售情况可以看出。

据半年新闻报道，期间康师傅方便面销售额149.1亿元，同比增长29.16%，增长率创近3年同期新高。 同时，由于产品升级、生产优化等原因，同期康师傅方便面业务毛利率较2019年上升了2.19个百分点至30.35%。

国际市场研究机构kantar的研究表明，基于对头部企业品牌长期积累的信任，在疫情期间，顾客倾向于在不明确的情况下购买这些企业品牌的产品。 康师傅方便面上半年的市场占有率证明了这一观点。 根据尼尔森的数据，年上半年康师傅方便面销售额为42.9%，销售额为45.8%，继续位居领域首位。

诚然，康师傅多次持续的食品安全企业品牌投资是方便面受到更多顾客青睐的关键。 据悉，康师傅旗下有3000多人的食安管理团队，每年对方便面业务的相关原料和最终产品的检查超过350万次。

疫情期间，市场供应基本满足后，康师傅及时对比不同的费用场景，以补充多味、多规格带产品。 推出新的煮面制品“手面”、家用“速食馆煮面”，可以满足家庭的费用场景。 与复职的用餐场景相比，电商、便利店等渠道主要推“快递面馆”的碗面等。

聚焦同期、核心品类、要点快速发展新零售渠道等措施，康师傅将适时扭转疫情给饮料业务带来的不利局面，尤其是二季度反弹趋势明显。 期间企业饮料业务利润176.17亿元，比2019年同期下跌4.09%，降幅明显小于整个领域的水平。

尼尔森的数据显示，上半年饮料领域整体销售额同比减少7.5%，销售额同比减少9%。 期间内康师傅饮茶销量市占42.9%，继续居市场首位。 果汁，也就是喝咖啡销售量的市场都占市场第二位。 而且，康师傅在喝咖啡和包装水方面的增长速度明显超过了市场平均水平。

随着疫情的控制，康师傅相继推出高端“无糖茶系列”和以135度超高温杀菌熟水概念为中心的“喝热水”产品，据说应对疫情后的费用升级和健康诉求。

中金企业在研报中表示，得益于渠道库存健康等原因，康师傅饮料业务有望在下半年轻装上阵，恢复最高单位数量的增长，企业在4月底推出多种饮料新产品，看好企业产品结构升级趋势下的长期稳健增长前景

丰富的现金流为将来“储蓄”

业务不断扩大，康师傅保持着较强的盈利能力和安全的财务结构。 据半年新闻报道，康师傅毛利率比2019年同期上升1.5个百分点为33.43%，roa (总资产收益率)上升2.49个百分点为11.74%； roe (股东收益率)从9.35个百分点上升到了25.02%。

截至6月30日，康师傅净负债与权益比率从2019年底的-25.82%降至-45.62%，现金及现金等价物为233.07亿元，比2019年底增加约58.77亿元。

在充满不确定性的市场环境中，丰厚的现金流无疑是康师傅的“财务安全垫”，为应对之后的市场波动，不断巩固自身实力提供重要的支撑。 康师傅还表示，未来将通过自己的资金逐步减少利息贷款规模，以实现更灵活健康的财务结构目标。

值得注意的是，评级机构穆迪、标普最近将康师傅的评级展望从“稳定”提升为“正面”。 同期，康师傅还入选“恒生上海深港中国500指数”和“恒生防御领域指数”。

穆迪认为，虽然经营环境具有挑战性，但康师傅目前杠杆低、流动性强、现金状况稳健，企业在未来2~3年将保持强劲的财务状况。 基准预测，鉴于强劲的现金状况，企业将来有可能在饮料行业进行收购，以巩固其在行业中的地位。