“外资对中国境内债券市场投资大幅度上升”

国际评级机构穆迪近日报告称，中国经济复苏态势导致外资在中国国内债市的投资大幅上升。 由于领域复苏进度不同，中国国内债市的信用分化将扩大。

穆迪表示，5月外资在中国国内债市的投资大幅上升。 因为中国经济表现出率先复苏的态势，投资者在目前的低息环境下寻求资产的多样性和盈利机会。 6月末，外国机构投资者持有的存量人民币债券金额达到人民币2.5万亿元的历史高点，同比上涨28%，体现了外资在中国国内债市的投资份额增长。

另外，中国人民银行和中国证券监督管理委员会最近宣布，银行间债市和交易所债市将实现互联互通。 穆迪认为，此举将造福国内和国外投资者。 这是因为债市资金流动性的提高，参与两个市场的便利性和价格的有效性有望得到提高。

穆迪还指出，疫情过后，中国国内债市信用分化将扩大，特别是如果政府放松纾困措施，该领域面临结构性调整的公司将受到最大影响。 年的公司运营和财务表现取决于领域复苏节奏和融资渠道的顺利，投资者对信用度较弱的民营企业的避险情绪和对长期风险的低偏好会加剧公司的再融资压力。

穆迪分析师翟力说:“新冠引发的肺炎疫情给许多中国企业带来了前所未有的冲击，导致公司利润下降、缓存缓冲减少、杠杆率上升，一些公司融资困难。” 尽管中国经济正在复苏，穆迪预测，未来公司的信用状况将取决于其领域和融资渠道的顺利，扩大公司的信用分化。

建设工程等早期复兴领域的企业，通过追加短期信贷可以满足运营资本的诉求，收入回升可以缓解还款压力。 有些领域的运营环境受顾客行为变化和出行限制的影响更长，如离线非必需品零售业和餐饮住宿。 从事这一领域的公司，特别是哪些运营和财务基本面本身薄弱的民营公司，短期融资渠道不足以应对下行周期。 什么芬兰