“自曝家丑股价暴跌 瑞幸咖啡的阴谋与阳谋”

年初长达89页的匿名报告指出瑞幸数据造假，当时瑞幸否认了所有指控。 但是，4月2日晚，瑞幸公布了内部特别调查委员会发布的报告。 初步调查显示，瑞幸2019年第二季度至2019年第四季度与虚假交易相关的总销售金额约为22亿元，目前正在调查中。 公布后，瑞幸股价暴跌，盘前下跌85%，开盘20分钟内3次熔断。 发布消息时，瑞幸咖啡盘6度中止交易，跌幅超过70%。

4月2日，瑞幸公布了内部特别调查委员会发布的报告，宣布企业董事会成立了专门委员会(“特别委员会”)。 监督2019年12月31日财政年度合并财务报表审计期间提请董事会观察的若干问题的内部调查(以下称“内部调查”)。 内部调查显示，2019年第二季度至2019年第四季度，与虚假交易相关的总销售额约为22亿元。

公告称，特委会向董事会证实，从2019年第二季度开始，企业首席执行官兼董事刘剑，以及向他报告的几名员工，做出了不当行为，包括捏造部分交易。 特别委员会建议采取一些临时补救措施，包括中止刘剑和涉嫌舞弊的员工，中止与已明确的虚假交易相关者的合同和交易。 董事会接受了特别委员会的建议，将目前明显参与伪造交易的个人与当事人进行比较以实施这些建议。 企业对负责非法行为的个人采取包括法律行动在内的一切适当行动。

内部调查初步阶段披露的消息显示，2019年第二季度至2019年第四季度，与虚假交易相关的总销售金额约为22亿元。 在此期间，一些价格和费用也因虚假交易而大幅膨胀。 上述数字未经特别委员会、其顾问或企业外部审计师独立验证，并可能随着内部调查的进行而发生变化。 这家企业正在判断舞弊行为对整个财务报表的财务影响。

对此，特别委员会表示，投资者不应依赖截至2019年9月30日的9个月和2019年4月1日至2019年9月30日的2个季度的收益公布。 这包括2019年4季度的产品以及与这些合并财务报表相关的其他通信。 目前的调查正在进行中，企业将继续判断之前公布的财务状况和其他可能的调整。

关于这个公告和之后的调查情况，北京商报记者采访了瑞幸，在发表报道之前没有得到任何回答。

否定了所有的指控

值得注意的是，今年1月31日，空机构浑水在推特上，浑水收到了长达89页的不明身份的报告书。 该报告书列举了瑞幸的5个数据伪造证据、6个危险信号、5个商业模式的缺陷，该报告书的发表使瑞幸当天的股价大跌。

根据该报告，瑞幸2019年第三季度和第四季度门店平均销售商品数量虚增。 据报道，派出92名全职和1400名兼职调查员，收集了25000多张门票，制作了10000小时的店铺视频，同时收集了大量的内部微信聊天记录。 指出瑞幸在2019年3季度和2019年4季度，每家店每天的商品数量分别至少夸张了69%和88%，11260小时的店铺流量视频就是证据。

对此，瑞幸2月3日表示，针对公开的匿名报告中包含的误解和虚假指控，报告中的数据与企业自身系统的数据存在严重不一致。 企业所有重要的运营数据都被实时跟踪，包括店的平均销售商品数、1平均商品数、比较有效的销售价格，可以进行验证。 此外，瑞幸认为报告中提到的顾客订单收据的来源和真实性是没有根据的，报告中提到的基础统计方法是没有根据的。 在报告所引用的期间，企业的实际平均单品数量大大多于本报告所载的数据。

现在浑水似乎成了“预言帝”。 英国大证券研究所所长李大霄向北京商报记者表示，空头的存在是多头不让公司股价处于十字路口，浑水等空成功的例子很多，空头的存在，多头不会过分夸大股票，这是成熟市场的

“把车扔了很帅”？

瑞幸以“luckin速度”迅速进入顾客的视野，每个布局都非常高调。 无论是快速开店、高流量明星代言人、与星巴克的“正面刚”、短短18个月的上市、新零售的布局等，瑞幸都占据着竞争的特点。 当然，瑞幸通过补贴的方式获取流量，使企业处于亏损状态，这也是瑞幸受到质疑的重要原因。 现在曝光“家丑”，瑞幸下一只手在做什么？

据不愿透露姓名的业内人士介绍，“瑞幸已被年度审计监控，无法承担现金流，无法继续在美股融资和借款，因此发生自爆，在调查中寻找背锅的负责人。”

上海啡投资管理有限企业董事长王振东表示，瑞幸在疫情期间的表现和未来的商业模式布局实际上可能占据竞争优势，在新渠道的铺设上也取得了进展，是少数利用疫情取得竞争优势的餐饮公司。 可惜历史的债务逆转了一切。

值得注意的是，在国内市场上，尽管瑞幸曾经风光无限，但在国际市场上，瑞幸总是具有毁誉参半的意义，越来越多的情况下“毁誉”多于“毁誉”。 对上市公司的新闻披露，美国证券交易委员会( sec )的要求一般都非常严格，新闻披露事实上甚至存在证券欺诈的嫌疑，新闻披露制度也是美国注册制的重要组成部分。

现在，瑞幸财务造假的实锤定下来了。 至今为止，也有很多人做出了反应。 上个月，瑞幸及其两位高管在美国纽约南区联邦法院对投资者代表提起了集体诉讼。 理由是瑞幸去年三季度以来发布的财务和经营新闻有严重的不实之处，法院责令瑞幸及相关高管赔偿上述所代表的所有投资者遭受的损失。 这场诉讼已经在纽约南区被法院立案。

目前，美国多家律师事务所发表声明，警告投资者，2019年11月13日至年1月31日购买瑞幸股份的投资者如果要追回损失，可以与律所联系。 年4月13日是最高原告的截止日期。 这些律所包括加州的gpm律所、 schall律所、纽约州的gross律所、faruqi律所、rosen律所、pomerantz律所等。

北京商报记者郭诗莹郭彩璐杨月涵