“2019年可转债市场井喷 发行规模创历史新高”

最近，频繁发行可转换债券，12月的发行量创历史新高。 全年，可转债里程碑式的扩张，发行规模超过千亿元大关，冲击2700亿元。

在这个可转换债券的扩大宴会上，中介机构收取了巨额的承销费，投资者也收获很大。

发行规模“一飞冲天”

2019年末，可转换债务供给的高峰期重现。 wind数据显示，12月发行了32头可转换债务，为过去几年月发行量最高。

不仅是12月，2019年全年可转换债务也出现了历史性的扩大。 根据wind数据，2019年共发行151只可转换债务，其中126只公开发行。 发行规模也是“一飞冲天”，相继突破1000亿元、2000亿元大关，目前发行2695亿元，同比增长239%，规模远远超过以往各年度。

可转换发行规模大幅增长的背后，是银行补充资本的助力: 4家银行的转换规模将达到1360亿元。 但是，非金融公司的发行规模也历史性地突破了1000亿元，2019年累计发行了1314亿元，121家公司发行了可转换债务。

自1992年首次试水可转债以来，可转债开始了艰难的探索，经历了“莽荒时代”，从1997年到-2006年，规范可转债发行的文件经验从无到有，此后可转债发行走上了正轨。

年2月，证监会修订了再融资规则，收紧固定增长，可转换融资得到鼓励。 可转换债务本身的特点也得到强调:逐步稀释股票。 作为纯债券的融资价格也远远低于信用债券。 年内，可转换债务发行量激增至53只，规模创纪录地达到950亿元。

最近，中共中央国务院提出《关于建设更好发展民营公司改革快速发展的环境的意见》，支持民营公司发行债券，降低可转换债务发行门槛。

与定增相比，公开发行可转换债务的门槛较高，在利润、roe、分红、净资产、债务结余等方面有规定。 组织指出，未来利润、红利等条件放宽，发行流程简化，转型市场有可能进一步扩大。