“创业板十周年：成为我国科技革新公司的重要集聚地 高新公司超九成 全面改革正当时”

创业板十年来已经成为我国科技创新公司的重要集聚地。

从开市敲钟到拥有776家上市公司，创业板已经成为我国新经济集聚地、科技创新公司的理想上市地。 目前，创业板9成以上的公司是高科技公司，8成以上拥有自主研发核心能力，7成以上属于战术性新兴产业，企业创新特征明显，成为名副其实的“高科技公司之家”。

接受证券时报记者采访的市场人士表示，创业板要为我国战术新兴产业的快速发展做出重要贡献，更好地发挥科技创新和资本市场的对接途径，需要进一步完善创业板改革，加快注册制，完善政策配套措施，丰富创业板产品体系和投资工具。

鲜明的成绩单:总市值超过5.6万亿美元

2009年10月23日，定位为成长型和自主创新型公司的创业板举行开板式，10月30日首批28家创业板企业集体挂牌，启动创业板市场交易。

十年来，更多的创新公司登陆创业板，依靠资本市场力量提高科技创新能力，在新一代新闻技术、新材料、高端设备制造、生物等行业取得丰硕成果，为经济快速发展提供新的动能，助力科技强国。

根据来自wind的数据，截至9月30日，773家创业板企业共有718家高科技公司、549家战术新兴产业公司，分别占93%和71%，103家企业获得国家科技进步奖，333家获得省部级科技奖。 创业板企业也在国家要点科技项目研发上百花齐放，16家企业有国家自然科学基金项目，117家企业有国家科技重大专项项目，196家企业有国家要点研发计划项目，186家企业有国家火炬计划项目，100家企业

并且创业板企业平均研发强度超过5%，高于a股平均水平，735家企业拥有主营相关核心专利技术11.09万项(其中3.72万项为发明专利)，697家企业拥有国际或国内领先技术，446家企业 例如，迈瑞医疗、汇丰技术、亿纬锂可以自主开发的发明专利数量分别为1936个、1080个、635个，强大的研发力量支撑着企业的高速发展。 另外，595家企业建立了知识产权内部保护制度，着力提高知识产权水平，为产业快速发展注入了持续的动力。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出，创业板十年是中国股市发展最快的十年，也是中国股市改革开放最快的十年。 一是继中小板之后，创业板为民营公司搭建了第二个专用ipo舞台，民营公司股权融资进一步展开。 二是创业板为中国资本市场投资者建立新概念板块，即创新公司，使这个概念深入人心，深入市场。

目前，创业板已经出现了具有原始创新能力的产业、公司，引领科技创新创造了高点。 中国新能源锂电池产业化进程居世界领先地位，宁德时代作为世界锂电池领域的龙头公司，锂电池出货量居世界首位，占据超过20%的世界市场份额。 在生物产业领域，智飞生物申报生产注册的母牛分枝杆菌疫苗，是世界上唯一完成ⅲ期临床试验的这类结核病疫苗，标志着我国成为世界上第一个完成结核病潜伏感染预防疫苗临床研究的国家。 贝达药业自主研发了我国第一种小分子靶向抗癌药物。 在新一代新闻技术产业中，不断研发创新的新一代防火墙在国内UTM ( UTM )市场占有率排名第一，目前有90%以上的政府部委，80%以上的全球500家中资公司，80

并且，创业板共有46家企业参与了国际标准的制定，459家企业参与了国内标准的制定，规范了领域未来的快速发展方向，淘汰了不达标的公司，构筑了领域竞争的门槛。

中泰证券首席经济学家李迅雷表示，创业板十年来的快速发展，一方面符合中国经济增长的特点，另一方面体现了中国新经济、科技性公司的崛起和服务业的转型，也符合民营经济在中国经济稳步上升的趋势。 从不足方面看，创业板的运行十年来波动较大，公司快速发展稳定性不足。 而且，与成熟市场相比，创业板较为有效的优胜劣汰机制还没有建立。

创业板改革之箭在弦上

在开业十周年之际，业内对深化创业板改革形成了较高的共识。 中国证监会副主席李超10月20日宣布，证监会将加快创业板改革，聚焦深圳建设中国特色社会主义先行示范区的诉求，推进创业板改革，试行注册制，完善发行上市、并购重组、再融资等基础制度，进一步加强对创新创业公司的制度包容性。

“创业板改革不仅局限于某些细则的修补，越来越多的是基础制度升级的完整性和反复，开通新兴产业的直接融资渠道。 ”。 平安证券战略分析师张亚婕指出，一是创造条件实行注册制。 科创板在已经实行注册制的基础上再加上深圳社会主义先行示范区的定位，创业板推进注册制改革势在必行。 目前，科创板上市已于3月有余，基本实现顺利上市，从制度规则到市场行为已经积累了不少经验，并致力于形成可复制的可宣传经验。

二是加大上市条件的包容度。 目前创业板上市门槛较高，没有完全贯穿科技公司融资支持，如利润准则和双重股权结构准则，原有上市条件不适用于当前经济转型的大环境。 创业板的推出应聚焦于战术新兴领域，与科创板块形成差异化竞争关系和互补联系。

三是完善的并购重组和再融资基础制度。 并购重组是上市公司快速发展成长的重要渠道，充分利用存量上市公司实现新旧动能的转换。 库存上市公司的顺利转型升级也是中国经济质量提升增效的关键，真正实现库存经济的创新、提升和改造。 近来，允许创业板战术重组上市实现了质的飞跃，未来将越来越多地借鉴科创板的经验。

张婕认为，创业板改革首要致力于为新兴产业中小企业构建高效的资本对接渠道，实现科技创新与金融创新的有机结合，实现与科创板构成有差异的良性竞争，为中小板和主板改革积累经验，在条件和科创板经验上改革创业板注册制 一方面要实现高质量的新兴公司流失，另一方面要实现对新兴公司更好的资金支持。

“制度改革推进之初，市场交易资金的反应值得关注。 ’张亚婕警告说，监管层必须加强对资金全过程的跟踪和及时监管，包括对海外资金的监控。 完善的政策配套措施包括:扩大交易制度市场化改革，加快中长期资金引进，改善市场投资者结构，丰富创业板产品体系和投资工具，各类etf、量化对冲基金等被动型、投资回报率稳健的产品、股指期货等进行风险管理和对冲的金融衍生产品。 记者程丹